希慎兴业永续NC5.5、美元次级债，初始价4.4%区域

希慎兴业今日发行永续NC5.5、美元基准规模、包含票息上浮、次级资本证券，初始价4.4%区域。 这将是希慎兴业首次发行永续证券。 标普昨日（24日）表示，虽然计划发行次级永续证券（募集资金用于一般公司用途），希慎兴业将维持其财务缓冲空间，评级不会受到立即影响。标普评估拟发行永续证券具有中等的（intermediate）权益性质（50%的本金记为债务、50%的分派记为利息）。 条款概要如下： 发行人：Elect Global Investments Limited 担保人：希慎兴业有限公司（Hysan Development Company Limited，14.HK，“希慎兴业”） 担保人评级： A3 stable / BBB+ stable / A- stable (穆迪/标普/惠誉) 预期发行评级：Baa2 / BBB (穆迪/惠誉) 预期Equity Credit: 穆迪50% / 标普50% (直到发行后5.5年) / 惠誉50% (直到发行后5.5年) 证券：美元计价、次级、有担保、永续资本证券 格式：Regulation S 发行规模：美元基准规模 期限：永续NC5.5 发行人赎回选择权：首个重置日（First Reset Date）之前3个月起、至首个重置日止，发行人可以在期间任意一日，按面额的100%赎回（3-month par call）；首个重置日之后，每个付息日可以赎回一次 初始价：4.4%区域 分派：固定利率，半年支付一次 分派率（票面利率）：发行后5.5年末（及其后每5年）重置为：通行5年期美国国债收益率 + 初始利差 + 适用的票息上浮（Applicable Step-Up Margin） 适用的票息上浮：发行后10.5年起上浮25个基点；发行后25.5年起额外上浮75个基点 票息自主延迟：可累计并计息；发行后10.5年起，票息延迟将受限于Dividend stopper和Distribution pusher (3-month look-back) 其他可赎回事件：Gross-Up Event / 最小存量 - at par；会计事件 / Equity Credit Classification Event - at 101% if before 3 months prior to and up to the First Reset Date，此后 at par 募集资金用途：担保人集团（包括其子公司）的一般公司用途 其他条款：香港联交所上市；最小面值/增量为US$200k/US$1k 适用法律：英国法律（次级条款除外） 联席全球协调人/联席账簿管理人/联席牵头经办人：东方汇理银行、汇丰、摩根大通、渣打银行、UBS（B&D） Timing：最早今日定价 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。