穆迪：融资再收紧对受评中国开发商具有负面信用影响

香港、2019年7月15日—中文新闻稿为英文稿的翻译件。如有出入，以英文稿为准。 穆迪投资者服务公司在一份新报告中表示，中国收紧开发商境外发债和信托贷款相关规定对于中国受评开发商具有负面信用影响，特别是流动性状况疲弱且经营规模较小的开发商，因为此类开发商的融资渠道较弱，在部署财务资源方面的灵活性也较差。 7月12日，中国国家发展和改革委员会（国家发改委）发布通知收紧中国开发商境外发债申请备案登记，其中要求房地产开发商发行境外债只能用于置换未来12个月内到期的中长期境外债务，同时在外债备案登记申请材料中要列明拟置换债务的详细信息。 上述规定出台之前不久，作为政府持续抑制影子银行的举措之一，开发商信托贷款相关规定刚刚收紧。 穆迪副总裁/高级分析师黎锦雄表示：“国家发改委最新推出的上述限制措施将削减开发商境外发债额度，并降低其境外发债募集资金使用方面的灵活性。” 此前开发商可将境外发债募集资金用于现有债务（包括境内和境外债务）的再融资以及一般企业用途。 许多穆迪授评的开发商已从国家发改委获批规模不小的境外发债额度，在该背景下，2019年上半年64家受评开发商共发行了414亿美元的境外债券，同比劲增34.5%。 “我们预计此次收紧境外发债和信托融资的措施将造成信用质量的进一步分化，财力雄厚的大型开发商的市场份额将进一步增长，归因于其更顺畅的融资渠道和较强的销售执行能力。”黎锦雄补充道。 受评开发商的再融资需求依然高企。自2019年7月起的12个月，受评开发商将有约337亿美元的境内债券和193亿美元的境外债券到期或可回售。但穆迪预计多数受评开发商能够完成2020年7月之前到期境外债券的再融资。 来源：穆迪投资者服务公司