穆迪上调浙商银行的存款评级至Baa3/P-3；展望稳定

香港、2021年7月12日—中文新闻稿为英文的翻译件。如有出入，以英文稿为准。 穆迪投资者服务公司已将浙商银行股份有限公司 (浙商银行) 的外币和本币长期存款评级从Ba1上调至Baa3，并将外币和本币短期存款评级从NP上调至P-3。 穆迪也将浙商银行的基础信用评估 (BCA) 和调整后BCA从ba3上调至ba2，本币和外币短期/长期交易对手风险评级从NP/Ba1上调至P-3/Baa3，短期/长期交易对手风险评估从NP (cr) /Ba1 (cr) 上调至P-3 (cr) /Baa3 (cr) 。 浙商银行所有评级展望均为稳定。此次评级行动结束了2021年4月14日开始的上调评级观察。 评级上调反映了近年来浙商银行的影子银行敞口缩减、资金来源与流动性得到改善，因此其个体信用质量提高。 受影响评级和评估的完整列表请参阅本新闻稿结尾部分。 评级理据 评级上调和稳定展望反映了浙商银行的个体信用质量得到改善，以及穆迪预计在中国经济普遍复苏的支持下，未来12-18个月该银行的资产质量、盈利能力和资本水平将维持在目前水平上下。 近年来浙商银行对影子银行产品的敞口持续下降，这有利于其未来的业绩，因为影子银行产品会影响银行的资产质量和盈利能力。截至2020年底，浙商银行对信托计划、资产管理计划和理财产品等影子银行产品的投资占总资产的比例从2017年底的23.2%降至3.7%。 浙商银行对市场资金的依赖性也依然会大幅低于几年前的水平，原因是银行间业务的监管趋严，并且该银行的科技平台在一定程度上支持了其存款规模的增长。截至2020年底，浙商银行的市场资金/银行有形资产比率从2017年底的35.7%降至25.7%，不过由于来自大型国有银行的存款竞争，2021年该指标略有上升。 近年来该银行也加大对零售存款的重视程度。零售存款占总存款的比例从2017年底的6%升至2020年底的19%。 此外，在中国经济全面复苏和贷款定价上升的支持下，穆迪预计未来12-18个月浙商银行的资产质量、盈利能力和资本水平将维持在目前水平上下。虽然在中国经济结构调整的背景下浙商银行仍将出现部分新增不良贷款，同时该银行由于相对受评股份制银行同业规模较小导致其资金成本相对较高，但这并不会影响上述趋势。 浙商银行的资产质量受益于其业务集中于经济发达地区，以及其不良贷款拨备覆盖率按照国际标准衡量属于较高水平。该银行的金融科技战略也将有助于客户选择和监控，不过建立良好记录尚需时日。 浙商银行的评级以中国“中等+”的银行体系宏观因素为基础。该行BCA为ba2，其ba2的调整后BCA并未包含任何关联方支持。中国没有运营的银行处置机制，因此穆迪采用基本解困损失方法对浙商银行的债务证券进行评级，并假设该行在必要时将获得中国政府高水平的支持。有鉴于此，浙商银行的存款评级、交易对手风险评估和交易对手风险评级均包含了两个子级的提升。 穆迪对浙商银行有望获得高水平政府支持的评估依据是该行是唯一一家在浙江省成立的全国性股份制商业银行，截至2020年12月31日省政府通过其全资所有实体持有该行24.5%的股份。考虑到浙商银行的规模及与中国经济的相互关联性，穆迪也预计该银行将成为国内系统重要性银行。 可引起评级上调或下调的因素 若发生以下情况，穆迪可能会上调浙商银行的存款评级：中国主权评级上调或政府相关持股比例大幅提高表明中国政府支持该银行的能力或意愿加强，或该银行的个体信用质量进一步改善，使其BCA得到上调。 若发生以下情况，穆迪可能会上调浙商银行的BCA： (1) 盈利能力提高，净利润/有形资产比率持续高于0.8%； (2) 资产质量改善，减值贷款/总贷款比率持续低于1%； (3) 资本水平加强，有形普通股权益/风险加权资产比率持续高于10%； (4) 对市场资金的依赖性下降，市场资金/银行有形资产比率持续低于20%。 另一方面，若发生以下情况，穆迪可能会下调浙商银行的存款评级：穆迪认为中国政府的支持力度下降，或浙商银行的个体信用质量趋弱，导致其BCA下调。 若浙商银行的运营环境显著削弱，穆迪可能会下调其BCA，例如： (1) 疫情导致的疲软状况持续，国内经济增速放缓，或 (2) 宽松的货币政策造成中国企业的财务杠杆率大幅提高。 若发生以下情况，穆迪也可能会下调浙商银行的BCA： (1) 该银行的盈利能力恶化，净利润/有形资产比率降至0.4%以下； (2) 资产质量下降，减值贷款/总贷款比率升至3%以上，及/或 (3) 对市场资金的依赖性上升，市场资金/银行有形资产比率升至35%以上。 主要评级方法 上述评级采用的主要评级方法是2021年7月发表的《银行业评级方法》。 浙商银行股份有限公司的总部位于浙江省，截至2020年12月底披露的总资产约人民币2.0万亿元。 受影响评级/评估列表： 上调： ..发行人：浙商银行股份有限公司 ....调整后基础信用评估 (BCA) 从ba3上调至ba2 ....基础信用评估 (BCA) 从ba3上调至ba2 ....短期交易对手风险评估从NP (cr) 上调至P-3 (cr) ....长期交易对手风险评估从Ba1 (cr) 上调至Baa3 (cr) ....短期外币和本币交易对手风险评级从NP上调至P-3 ....长期外币及本币交易对手风险评级从Ba1上调至Baa3 ....短期外币及本币存款评级从NP上调至P-3 ....长期外币及本币存款评级从Ba1上调至Baa3，展望从评级观察调整至稳定 展望调整： ..发行人：浙商银行股份有限公司 ....展望由评级观察调整为稳定 来源：穆迪投资者服务公司