标普：重庆银行“BBB-/A-3”评级获确认；展望稳定；个体信用状况由“bb+”下调至“bb”

- 因延期还本付息贷款比率高于中国银行业平均水平，且小微企业贷款和信用卡贷款规模快速增长，重庆银行股份有限公司（重庆银行）面临的资产质量压力上升。 - 我们将重庆银行的风险状况由适当调整为稍弱，并将其个体信用状况由“bb+”下调至“bb”。 - 重庆银行仍将有较高可能性获得重庆市政府的特别支持。 - 我们确认重庆银行长期“BBB-”和短期“A-3”的主体信用评级。 - 稳定展望反映我们预计，未来24个月重庆银行的业务状况、资本缓冲以及政府特别支持可能性将保持稳定。 香港，2022年6月2日—标普全球评级6月1日宣布，确认重庆银行长期“BBB-”和短期“A-3”的主体信用评级。长期评级的展望仍为稳定。 因延期还本付息贷款在贷款总额中的占比高于同业，且小微企业贷款和信用卡贷款规模快速增长，重庆银行面临的资产质量压力上升。未来1-2年该行的表现或将弱于同业。我们将重庆银行的风险状况由适当调整为稍弱，从而导致其个体信用状况由“bb+”下调至“bb”。 因近期疫情封控导致国内消费需求持续乏力，我们预计未来1-2年重庆银行的延期还本付息贷款规模还将增加。该行的延期还本付息贷款规模依然处于高位，且远高于我们的行业预期水平。这与银行业整体的趋势形成反差，随着中国逐步走出2020年最初的疫情封控，银行业整体的延期还本付息贷款规模有所下降。 重庆银行对于小微企业较大且不断增加的敞口增加了信用质量风险。我们预计，小微企业将是受中国经济增长放缓冲击最大的群体。截至2021年12月31日，重庆银行小微企业贷款业务的不良贷款和关注类贷款比率远高于其整体不良贷款（1.3%）和关注类贷款比率（3.12%）。2021年重庆银行低于1000万元人民币的小微企业贷款规模增长16.1%，高于总贷款增速（为12%），在2021年末总贷款中的占比为12.5%。 重庆银行快速增长的信用卡业务可能成为另一个承压点。2021年该行的信用卡垫款增长69%，高于2020年的45%。2021年底时，此类垫款占该行零售贷款的16%。总贷款的5.1%，高于2020年底的10%和3.4%。这一业务板块的不良贷款保持稳定。但这部分资产未经时间检验，再加上中国的失业率上升，或将造成重庆银行未来数年的资产质量弱化。 重庆银行的不良贷款和关注类贷款比率正在退化，与行业趋势相悖。2021年底时，该行的不良贷款和关注类贷款比率分别为1.3%和3.12%，较2020年底的1.27%和2.96%有所退化。这与2021年整个银行业资产质量指标的改善正相反。此外，重庆银行的不良贷款和关注类贷款比率合计高于4.04%的行业平均水平。而且该行的第二阶段和第三阶段贷款总额占到总贷款的6.87%，亦高于同业平均水平。 重庆银行的拨备水平与行业平均水平相当，2021年底的不良贷款覆盖率和贷款覆盖率分别为274.01%和3.56%。同期的行业平均不良贷款覆盖率和贷款覆盖率分别为227.93%和3.4%。我们认为，该行未来两年的拨备水平可能下降，但仍在与同业可比的水平。拨备水平的下降是因响应银保监会降拨备释放更多信贷资源的号召。 我们预计，2024年底时重庆银行的风险调整后资本比率（RAC Ratio）将在5.3%-5.8%之间，处于适当的评估范围内。我们的预测中假设：（1）2022-2024年间贷款增长11%-12%，和（2）在此期间净息差压缩20个基点。2021年底该行的RAC比率为6.3%。 未来两年，重庆银行或将保持足够的融资和流动性。截至2021年末，该行的稳定融资比率以及广义流动资产对短期批发融资比率基本稳定保持在101.1%和1.08倍（2020年末分别为101%和1.05倍），与同业平均水平相当。 我们对重庆银行的评级是在其个体信用状况基础上上调了2个级别，以反映该行对重庆市而言所扮演的重要角色以及两者稳固的关系。我们认为，重庆银行在为当地国企提供银行服务方面以及支持重庆市的中小企业发展方面扮演着重要角色。因此，我们认为重庆银行在需要时获得重庆市政府特别支持的可能性较高。 稳定展望反映我们预计未来24个月内重庆银行能够将业务状况和资本缓冲维持在当前水平。 此外，我们还认为重庆银行获得重庆市政府特别支持的可能性依然较高。我们认为该行将继续扮演重要角色并保持与重庆市政府的稳固关系。同时，我们认为重庆市政府的信用状况稳定。 若我们预计重庆银行的RAC比率将大幅且持续下降至5%以下，则可能下调其评级。 未来24个月内上调重庆银行的评级的可能性有限，原因是评级上调至少需要个体信用评估提升两个级别。 若（1）该行显著且持续提升资本水平，同时（2）资产质量指标（如不良与关注类资产比率）和信贷成本改善并达到银行业平均水平，则可能带来评级上调。 ESG信用指标: E-2, S-2, G-3 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级