穆迪：房价持续下跌将制约未来新房销售

穆迪评级 - 2024年7月2日： 2024年5月全国合约销售额同比降幅收窄。2024年5月全国合约销售额同比下降23.9%，较4月份36.2%的降幅有所收窄。主要原因是或受最新刺激政策影响，销量降幅缩小。虽然政府的支持措施可能令销售降幅收窄，但由于购房者和市场信心仍将疲软，我们预计2024年全国房地产合约销售将下跌10%-15%。 同时，5月份各线城市房价跌幅均有所扩大。5月份一线、二线及三四线城市新建商品住宅价格同比分别下降3.3%、3.7%和5.1%，降幅较4月份的2.5%、2.8%和4.4%有所扩大。这是各线城市房价连续第5个月同比下降。房价下跌反映出购房信心持续疲弱，由于潜在购房者推迟购房，这将继续制约新建住宅项目的销售。二手房价格跌幅更大也可能转移购房者对新房的兴趣，因为二手房的定价更具竞争力，而且地段通常更好。 6月份境内债券发行维持低位；境外债券发行持续低迷。6月份 (截至6月26日)受评开发商共发行了人民币40亿元的境内债券，高于5月份的人民币24亿元，但仍维持在低位。境外债券市场仍然疲弱，6月份受评开发商并未发行新债券。我们预计财力较弱的开发商将继续面临再融资和流动性风险。 2024年5月我们针对中国受评高收益类开发商的流动性压力子指标维持在63%。截至2024年5月31日，在16家高收益类受评开发商中，10家开发商的流动性疲弱。10家开发商的评级均为B3或以下。 来源：穆迪