穆迪：在经济持续复苏的情况下，2022年中国非金融企业的展望稳定

香港，2021年11月24日 — 中文新闻稿为英文的翻译件。如有出入，以英文稿为准。 - GDP增速将会放缓，但仍保持增长，可支持多数企业的利润 - 由于投资级别国企占比较高，穆迪评级的中国非金融企业中大约79%展望稳定 穆迪投资者服务公司在一份新报告中表示，虽然政策变化带来风险，同时监管不确定性加大及融资渠道趋紧，但中国经济自疫情中的持续复苏可支持2022年国内非金融企业的稳定展望。 穆迪高级副总裁蔡慧称："尽管GDP增长率可能将从2021年的8.0%放缓至5.3%，但依然稳健的增速将支持非金融企业的利润，不过行业受到的影响各异。上游行业将受益于较高的大宗商品价格，消费相关行业的利润有望提高，而基建和公用事业则将保持稳定。" 由于紧张的流动性限制了高收益民营企业 (民企) 、经济基本面较弱的地方政府下属城投公司和国有企业 (国企) 的融资渠道，企业信用分化将会扩大。大宗商品相关行业的下游企业将率先面临成本上升的冲击。但是，多数国企和财力雄厚的企业仍可维持顺畅的融资渠道。 与此同时，监管机构限制银行对房地产业贷款的规定将继续制约开发商的建设贷款和购房者的抵押贷款，进而降低住房销售和开发商的现金流。 在此环境下以及房地产业的蔓延风险、原材料和劳动力成本上涨、供应链受限的影响下，受评国企的杠杆率将会持平。由于受到政府支持，受评城投公司的信用质量将保持稳定。受评非房地产民企的利润增速将会减缓，但仍将保持稳固，反映了2021年的基数较高、投资需求持续存在，以及部分行业监管收紧的负面影响。 穆迪对中国非金融企业的展望反映了其对未来12-18个月行业基本状况的预期，并不反映对各发行人的展望。穆迪2022年展望系列探讨未来一年影响行业和地区的主要信用趋势和基本面。 来源：穆迪投资者服务公司