穆迪：随着房地产销售情况改善，开发商境外债券发行规模逐渐回升

6月3日，穆迪发布了题为《中国房地产市场焦点: 随着房地产销售情况改善，开发商境外债券发行规模逐渐回升》的报告，摘要如下： » 新冠肺炎疫情的影响逐渐消退，4月份全国房地产销售略有下降。由于疫情造成的影响减弱，4月份全国合约销售额 (3个月移动平均值) 同比下降12.9%，降幅低于3月份的22.8%。4月份单月合约销售额同比降幅从3月份的12.1%收窄至2.6%。受评开发商的表现继续超越同业，在69家受评开发商中，我们跟踪的30家开发商4月的合约销售额 (3个月移动平均值) 同比仅下降了11.7%。 » 今年开发商的信用指标仍将接近2019年的水平。在69家受评开发商中，我们评估的47家开发商的信用指标2020年变化不大，原因是其收入和债务增长的放缓速度相近。 » 5月份受评开发商的境外债券发行规模有所回升。5月份 (截至5月25日) 3家开发商在境外共发行了9.44亿美元债券，发行额从4月的8,700万美元的较低水平回升。我们预计2020年内其境外发债将保持温和水平，并侧重于信用质量较好的发行人。但是，受境内流动性支持，境内融资环境将基本维持稳定。 » 2020年4月流动性压力指标保持稳定。2020年4月，我们对中国受评高收益开发商的亚洲流动性压力子指标仍为21.7%，与3月的水平相同。受评开发商未来12个月的再融资需求依然高企。但是，我们预计大部分受评高收益开发商将能够应对2021年5月底之前到期的债券 (包括可回售债券)。 » 4月28日至5月25日之间有6次评级行动。我们下调了两家开发商的公司家族评级，展望为负面。此外我们维持3家开发商的评级，并撤销了一家开发商的公司家族评级。具体如下： - 穆迪将富力地产和富力香港的评级分别下调至B1和B2；展望负面，2020年5月25日 - 穆迪维持远洋集团的Baa3评级；展望稳定，2020年5月25日 - 穆迪维持中国奥园B1的公司家族评级；展望正面，2020年5月25日 - 穆迪基于自身商业原因撤销亿达中国控股有限公司的评级，2020年5月5日 - 穆迪维持合景泰富的B1公司家族评级；展望稳定，2020年4月29日 来源：穆迪投资者服务公司