交易所地产公司债审批收紧，或促使地产商考虑境外筹资

据21世纪经济报道和彭博社的相关消息，有不愿具名的知情人士称，上海证券交易所已经暂停批准新的房地产企业公司债发行。“现在的情况是，‘正常类’项目也发不出来了。”一位券商人士对21世纪经济报道的记者表示。 在交易所审批的公司债发行中，相比“关注类”和“风险类”，“正常类”属于最高等级项目，理论上说，该类项目最容易通过审批。 而据腾讯财经的报道，目前并不存在所谓的“一刀切”暂停的情况，但对房企发行公司债，证监会的审批收紧是不争的事实。“之前可过可不过的公司债，现在交易所一定会卡住，反馈完也不给下一步结果，”一位业内人士对腾讯财经表示。 不论地产公司债“暂停”的传闻是否属实，房地产企业的融资渠道进一步收紧已经是有目共睹的事实；这可能促使一部分房企（尤其是财务和信用状况相对较差的房企）开始考虑境外融资渠道，包括境外发行外币债券筹资。不过，这些企业面临的，将是一个供需状况已经改变的高收益中资房企美元债市：随着供给增加，中国房地产企业美元债券的发债成本已经开始攀升。 相比银行间债市，中国的交易所债市规模较小；交易所发行的公司债，由证监会审批，在证券交易所交易。新华网的统计显示，从2015年初到今年9月，国内公司债累计发行数量3400多只，其中房地产行业就达到了1800多只，占比接近54%；发行额方面，房地产行业公司债发行规模15017.33亿元，占比发行债券总额比例超50%。彭博的数据则显示，年初以来地产公司发行的4339亿境内人民币债券中，70%都是在上海证券交易所发行的公司债。