禹洲地产5NC3美元债定价8.5%，获逾17亿美元订单量

禹洲地产股份有限公司（Yuzhou Properties Company Limited，1628.HK，穆迪：Ba3 stable，标普：BB- stable，惠誉：BB- stable，联合评级国际：BB stable，简称“禹洲地产”或“发行人”）周一定价Reg S、5年期NC3（2024年2月26日到期）、本金额5亿美元、固定利息（票面利率8.5%，半年付息一次）、高级债券Yuzhou 8.5 02/26/24，初始价（Initial Price Guidance）8.875%区域，最终指导价（Final Price Guidance）8.50% (the number)，发行价8.5% / 100。 这是禹洲地产年初至今第三次发行美元计价债券，3次发行本金额合计15亿美元，共计获得74亿美元认购额；期限方面，同样遵循由短到长的“潮流”：3年 → 4NC3 → 5NC3。 这笔5NC3美元新债同禹洲地产稍早前（1月28日）定价的4NC3美元债Yuzhou 8.5 02/04/23定价在同一水平（8.5%）；不过，华尔街交易员的数据显示，随着旧债的二级价格上涨，昨日收盘，4NC3的旧债收于100.884 / 8.2%（中间价）。 这笔新交易发行在禹洲地产当前美元债curve的长端（下图），也有利于优化债务到期结构。 周一下午，最终指导价发布时，新债的订单量超过21亿美元，预期发行规模为“美元基准规模”。 新债的最终订单量超过17亿美元（来自85名投资者），投资者地域分布为：亚洲79%、EMEA 21%，投资者类型分布为：资产管理公司/基金/对冲基金82%、银行/券商5%、私人银行10%、公司投资者3%。 周二亚洲收盘，新债收于99.9 / 100（发行价100）。 债券由禹洲地产直接发行，附属公司担保人（禹洲地产的若干受限非中国附属公司）提供担保，并以附属公司担保人的所有已发行股份作抵押。债券预期评级B1 / BB- / BB（穆迪/惠誉/联合评级国际），募集资金净额（约4.93亿美元）主要用于现有债务再融资。 于2022年2月26日或之后，发行人可随时及不时选择按本金额的104.25%（另加应计利息）赎回全部或部分票据；2023年2月26日或之后，赎回价为本金额的102.125%（另加应计利息）。 中银国际（B&D）、招银国际、瑞士信贷、高盛（亚洲）有限责任公司、海通国际、摩根大通、摩根士丹利、中金公司、汇丰银行、禹洲金控担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人。债券2019年2月26日 (T+6) 交割，将在港交所上市，适用纽约法，最小面值/增量为US$200k/US$1k。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。