首创集团取消次级永续债发行，仅定价5年期高级债

1月12日（周二）消息，北京市政府旗下大型企业集团——首创集团周一取消一笔拟议的美元永续债发行。 周一早间，这笔永续NC3.5、High Step-up、美元次级债的初始价宣布在6.5％区域；同期宣布的，还有一笔5年期美元高级债，初始价5.125%区域。周一晚间，最终指导价分别收窄至6.35% (THE #) 以及 4.65% (THE #)，峰值订单合计超24亿美元 (含12.35亿美元承销商订单)。最终，仅5年期新债完成定价，发行价4.65%，较IPG大幅收窄47.5基点。 “最近市场环境不是很理想，加上新债次级永续的结构，导致永续tranche的需求不是很强。”熟悉该交易的市场人士对华尔街交易员表示。 据上述市场人士透露，本次交易的原定规模是5年期高级债+次级永续债合计5亿美元，最终，5年期新债规模为4亿美元、永续债取消发行。 汇丰银行（B&D）、中信建投国际、中信银行（国际）担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，中金公司、海通国际、国泰君安国际、招银国际、招商证券（香港）、花旗、法国巴黎银行、丝路国际、招商永隆银行、中国光大银行香港分行、交通银行、民银资本担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。 债券由 Central Plaza Development Ltd. 发行、首创华星国际投资有限公司（“首创华星”）提供担保、首创集团提供维好。 首创华星是首创集团旗下唯一直接持股的全资离岸融资平台，依照惠誉的《母子评级关联性标准》，并基于两者之间“强”的整体关联性，其评级与首创集团的评级等同。惠誉采用“母强子弱”的评级方式，在“强”法律关联性、“中等”经营关联性和“强”战略关联性基础上得出首创华星的发行人违约评级。 据惠誉，首创华星全资控股的SPV发行载体 Beijing Capital Polaris Investment Co., Ltd. 已发行的全部共计8亿美元票据均由首创集团提供担保。惠誉预计，拟议新债券发行完成以后，首创华星法定债务（总债务与外部担保之和）中由首创集团担保的比例将降至60%左右。惠誉了解到，首创集团旨在确保首创华星大部分现有及未来法定债务由其提供担保。这将使两家企业紧密的联系在一起。 惠誉指出，作为一家大型国有集团公司，首创集团拥有包括上市公司在内的多个境外投融资平台，但首创华星是其唯一直接持股的全资融资平台。首创华星曾参与了首创集团环保相关项目的并购，包括新西兰的固废处理项目及收购一家空气污染治理公司。 5年期高级债条款概要如下： 发行人：Central Plaza Development Ltd. 担保人：首创华星国际投资有限公司（BCG Chinastar International Investment Limited，首创集团的直接全资附属公司，简称“首创华星”） 维好协议、流动性支持契据及股权购买承诺契据（EIPU）提供人：北京首都创业集团有限公司（Beijing Capital Group Co., Ltd.，“首创集团”） 担保人评级：BBB (惠誉) 维好提供人评级：Baa3 / BBB- / BBB (穆迪/标普/惠誉) 预期发行评级：BBB (惠誉) 发行类型：高级无抵押、固定利息 格式：Regulation S 期限：5年 到期日：2026年1月19日 交割日：2021年1月19日 规模：4亿美元 票面利率：4.65% (S/A, 30/360) 发行收益率/发行价：4.65% / 100 募集资金用途：为1年内到期的中长期离岸债务再融资 发行人赎回选择权：3-months Par Call 条款：USD200k/1k；适用香港法；新交所上市 联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人：汇丰银行（B&D）、中信建投国际、中信银行（国际） 联席牵头经办人及联席账簿管理人：中金公司、海通国际、国泰君安国际、招银国际、招商证券（香港）、花旗、法国巴黎银行、丝路国际、招商永隆银行、中国光大银行香港分行、交通银行、民银资本 ISIN：XS2279594282 TOE：22:23 HKT ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。