惠誉将西部水泥降级至“B-”；列入负面评级观察

惠誉评级 - 香港/上海 - 2024 年 9 月 4 日：惠誉评级已将中国西部水泥有限公司 (西部水泥) 的长期发行人违约评级 (IDR) 从“B+”下调至“B-”。惠誉还将西部水泥的高级无抵押评级及其 2026 年 7 月到期的 6 亿美元高级无抵押票据的评级从“B+”下调至“CCC+”。惠誉还将所有评级列入负面评级观察名单 (RWN)。高级票据的回收率评级为“RR5”。 IDR 下调的原因是，西部水泥 2024 年的自由现金流 (FCF) 为负，且由于持续的经济危机和当地货币大幅贬值，埃塞俄比亚市场的业务风险加剧。评级下调反映，该公司能否及时将埃塞俄比亚比尔兑换成硬通货、能否在其他高风险市场成功启动项目、以及能否在 2026 年债券到期前获得外部融资存在重大不确定性。 * 本文为中文节译稿，如有任何疑问，请以英文原文为准。原文标题：Fitch Downgrades West China Cement's Ratings to 'B-'; on Rating Watch Negative (Wed 04 Sep, 2024) ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。