雅居乐364天美元债定价4.85%，规模4亿美元，订单超20亿美元

雅居乐（3383.HK）周四（8月26日）定价Reg S、无评级、364天短期限、本金额4亿美元、高级票据 Agile 4.85 08/31/2022，初始价5.25%区域，最终指导价4.85% (the number)，发行价4.85% / 100。 由于8月下旬是财报季，加上高收益地产美元债板块持续动荡，高收益地产新发行近期陷入停顿，雅居乐新交易是8月12日以来的首笔高收益房地产公募美元债发行。 新债定价在可比债券二级价格上：雅居乐类似期限存量债 Agile 5.125 08/14/2022 (剩余期限353天) 8月25日收盘 bid 在 100.25 / 4.85% YTM。 周四下午，最终指导价发布时，新债的订单超24亿美元（含5000万美元承销商订单），预期发行规模为“美元基准规模”。 最终订单量超20亿美元（来自160个账户，含5000万美元承销商订单），投资者地域分布为：亚洲97%、EMEA 3%，投资者类型分布为：基金/资管/养老基金60%、银行/金融机构22%、私人银行18%。 周五早盘，新债报 100.125 / 100.4，表现良好。 法国巴黎银行、交银国际、花旗、瑞士信贷、富德金融（FUTEC Financial）、渣打银行（B&D）担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人。 公司有意将票据所得款项净额用于为若干现有债务再融资及一般公司用途。 业绩显示，2021年上半年，雅居乐录得营业收入385.88亿元，同比增长15.1%；毛利率28%。公司上半年完成全年销售目标1500亿的50.2%。截至2021年6月30日，雅居乐剔除预收款后的资产负债率为68.4%，较2020年末下降3.5个百分点；净负债率为45.3%，较2020年末下降15.7个百分点；现金短债比为1.18倍；实现“三道红线”零踩线。 条款概要如下： 发行人：雅居乐集团控股有限公司（Agile Group Holdings Limited，3383.HK，“雅居乐”） 附属公司担保人：雅居乐的若干受限非中国附属公司 抵押：附属公司担保人的股本质押 发行人评级：Ba2 Stable / BB Stable / BBB- Stable (穆迪/标普/联合国际) 预期发行评级：无评级 格式: Regulation S 发行结构：固定利息、高级票据 规模: 4亿美元 期限: 364天 票面利率: 4.85% (S/A, 30/360)，首个付息日在2022年3月1日 发行价格: 100.00% 发行收益率: 4.85% 交割日: 2021年9月1日 (T+4) 到期日: 2022年8月31日 募集资金用途：为若干现有债务再融资、一般公司用途 契约类型：惯常高收益契约条款 细节：USD200,000 X USD1,000, 新交所上市, 纽约法 清算系统：Euroclear / Clearstream 联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人: 法国巴黎银行、交银国际、花旗、瑞士信贷、富德金融（FUTEC Financial）、渣打银行 B&D: 渣打银行 ISIN: XS2382274376 TOE: 20:58 香港时间 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。