云南能投3年期美元绿色债券（邮储银行昆明分行SBLC）定价5.75%，规模7000万美元

云南省能源投资集团有限公司（“云南能投”）本周一（8月7日）定价一笔 Reg S、无评级、3年期、7000万美元、高级无抵押、SBLC信用增强、有担保、绿色债券 YNEnergy 5.75 08/14/2026，初始价6.3%区域，最终指导价5.75%，Launch Yield 5.75%，发行价5.75% / 100。 香港时间周一下午3:52，新债的订单超过2.2亿美元 (含1.16亿美元承销商订单)，此后未看到进一步更新。 债券发行人是BVI子公司 Yunnan Energy Investment Overseas Finance Company Ltd.，由云南能投提供无条件及不可撤销担保，并由邮储银行昆明分行提供不可撤回的备用信用证（SBLC）增信。 债券将作为“绿色债券”发行。募集资金将保留在境外，用于一年内到期的中长期境外债务再融资，这些外债是为《可持续融资框架》下的合资格绿色项目融资和/或再融资而举借的。 淞港国际证券、中国银行担任绿色结构银行。香港品质保证局（HKQAA）已于2023年7月24日出具认证，确认本期债券符合《绿色及可持续金融认证计划》的要求。 承销团发生了很大变动，多家银行在最后阶段移出承销团（此前皆为联席账簿管理人），包括交通银行、交银国际、中州国际、中信银行 (国际)、兴证国际、招商永隆银行、国联证券国际、华泰国际、华夏银行香港分行、中国工商银行 (澳门)、兴业银行香港分行、东亚银行。 最终，淞港国际证券（B&D）担任牵头全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，农银国际、中国银行、浦发银行香港分行担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，中信证券、民银资本、信银投资、国泰君安国际、浦银国际、大丰银行担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。 债券发行后，将在香港联交所上市，适用英国法。发行人及担保人法律顾问是史密夫斐尔律师事务所（英国法及香港法）、北京大成律师事务所昆明分所（中国法）、Ogier（BVI法），承销商法律顾问是年利达（英国法及香港法）、竞天公诚（中国法），信托人法律顾问是年利达（英国法及香港法）。云南能投的审计师是中审众环会计师事务所。 【再融资】 据悉，云南能投8月份拟发行两笔离岸美元债券，本次发行为其中的第一笔，目标发行规模为7000万美元、目标发行收益率5.9%（最终实际收益率为5.75%）。可以看到，本次发行成功达成预期规模，并且发行收益率窄于预期15基点。 完成本次发行后，云南能投计划8月份再发行一笔离岸票据，预计为自身信用发行 (无SBLC增信)。第二笔债券目标规模为1亿美元、目标收益率在8.1%区域，公司希望在8月20日之前完成交割，因为其有2笔存量离岸美元债券将于8月20日到期/赎回，两笔存量债券包括：1.5亿美元债券 YNEnergy 3.5 08/20/2023，以及1.5亿美元永续债 YNEnergy 4.5 PERP（云南能投已于7月11日对 YNEnergy 4.5 PERP 发出赎回通知，将在首个可赎回日2023年8月20日赎回全部该笔存量证券）。 据称，两笔新发美元债券（一笔已定价、一笔待发行）的募集资金都将用于偿还8月到期的两笔存量离岸债，缺口部分将动用内部资金支付。 【新债条款概要】 发行人: Yunnan Energy Investment Overseas Finance Company Ltd. 担保人: 云南省能源投资集团有限公司（Yunnan Provincial Energy Investment Group Co., Ltd.，“云南能投”） SBLC提供人: 中国邮政储蓄银行股份有限公司昆明分行（Postal Savings Bank Of China Co., Ltd. Kunming Branch） 担保人评级: BBB- Negative / A- Stable (惠誉/联合国际) 预期发行评级: 无评级 发行类型: 固定利息、高级无抵押、信用增强、有担保、绿色债券 格式: Reg S only, Category 1 币种: 美元 发行规模: 7000万美元 票面利率: 5.75% (S/A, 30/360) 发行收益率: 5.75% 发行价格: 100% 期限: 3年 绿色债券: 债券将在云南能投的《可持续融资框架》下作为“绿色债券”发行 控制权变动回售: Put 100% 条款: 港交所上市；最小面值/增量 USD200k/1k；英国法 募集资金用途: 募集资金将保留在境外，用于一年内到期的中长期境外债务再融资，这些外债是为《可持续融资框架》下的合资格绿色项目融资和/或再融资而举借的。 定价日: 2023年8月7日 交割日: 2023年8月14日 (T+5) 到期日: 2026年8月14日 牵头全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人: 淞港国际证券集团有限公司 联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人: 农银国际、中国银行、浦发银行香港分行 联席牵头经办人及联席账簿管理人: 中信证券、民银资本、信银投资、国泰君安国际、浦银国际、大丰银行 绿色结构银行: 淞港国际证券集团有限公司、中国银行 B&D: 淞港国际证券集团有限公司 ISIN: XS2659087139 清算系统: Euroclear / Clearstream TOE: 00:10 香港时间 信托人: Bank of Communications Trustee Limited ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。