中国电建永续NC5、High Step-up、美元高级债，初始价4.5%区域

中国电力建设集团有限公司（Power Construction Corporation of China，穆迪：Baa1 Stable，惠誉：A- Stable，简称“中国电建”）今日担保发行RegS、美元基准规模、永续NC5、High Step-up（500bps）、高级债券，初始价4.5%区域。 拟发行永续债将包含High Step-up：首个可赎回日（发行5年后）如果不赎回，票息将重置并上浮500bps，公式为：Prevailing T5 + Initial Spread + 500bps Step-up。Breach of Covenants Event、Relevant Indebtedness Default Event发生时，如果选择不赎回，票息将在原有基础上再上浮500bps。 债券将包含“票息自主延迟”（可累积，受Dividend Stopper / Pusher的限制）。 倘最终发行，债券发行人是Leader Goal International Limited，中国电建提供担保，债券的预期评级是Baa1 / BBB+（穆迪/惠誉），募集资金用于现有债务再融资、营运资金及一般公司用途。此次发行将作为中国电建25亿美元中期票据及高级永续证券计划的一部分。 “拟发行债券的惠誉预期评级（BBB+）低于担保人主体评级（IDR: A-）一个等级，反映债券的票息延迟条款，”惠誉表示。 债券发行后，在港交所上市，适用英国法律。 建银国际、渣打银行（B&D）担任联席全球协调人，建银国际、渣打银行、巴克莱、花旗、民银国际、星展银行担任联席牵头经办人和联席簿记人。 中国电建上次发行美元高级永续债是在2017年6月，当时，中国电建以100 / 3.5% / T5 + 177.3bps担保发行了RegS、永续NC5、High Step-up（500bps on First Call Date: 2022-06-14）的5亿美元高级永续债PowerChina 3.5% Perp，获7倍认购；华尔街交易员的数据显示，债券今日早盘（北京时间11:00）中间价在98.503 / 3.87% (YTC) / T5 (USGB 2.125 12/31/22) + 155bps。 中国电建是大型央企，由国务院国资委全资所有，主要从事水电、电力工程、基建建设、规划和设计、设备制造、房地产等业务，在电力建设领域处于市场领先地位。公司官网的资料显示，截至2016年底，中国电建资产总额6032亿人民币，2016年实现营业收入3220.3亿人民币、利润121.48亿人民币。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。