UPDATE: 福建阳光集团1.5年期美元债定价12.75%，规模1.5亿美元

* 更新了订单、首日表现等。 福建阳光集团有限公司（Fujian Yango Group Co., Ltd.，标普：B stable，惠誉：B stable，简称“福建阳光集团”或“母公司担保人”）周四定价Reg S、1.5年期 (2020年9月21日到期)、本金额1.5亿美元、固定利息（11.875%）、高级无抵押债券FJYango 11.875 09/21/20，初始价（IPG）13.25%区域，最终指导价12.75% (the number)，发行价12.75% / 98.839。发行价较初始价缩窄50bps。 周四下午，最终指导价发布时，新债的订单量超过5亿美元（包含承销商订单）。 新债的二级流动性不佳，周五下午，报价在indic 99/99.5（发行价98.839）。 债券发行人是Yango (Cayman) Investment Limited，母公司担保人是福建阳光集团，债券预期评级B- (标普) / B (惠誉)，募集资金用于再融资现有债务及一般公司用途。 UBS（B&D）、中信银行（国际）、申万宏源证券、兴证国际、东方证券（香港）担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，民银资本担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。债券2019年3月21日 (T+5) 交割，将在新交所上市，适用纽约法，最小面值/增量为US$200k/US$1k。 “我们认为该拟发行债券将缓解福建阳光集团的个体短期再融资需求。我们还预计该公司在非地产类收购方面将保持审慎并控制其债务水平。”标普表示：“由于福建阳光集团非地产业务的现金流较弱，我们认为其个体流动性状况将持续紧张。” 福建阳光集团现有一笔3亿美元债券FJYango 6.85 04/05/20将于2019年4月5日可回售（Investor Put Option，at par）。此前，公司于2月15日公告，这笔旧债的票息将由当前的6.85%上调至12.0%，2019年4月5日（可回售日）起生效。因此，债券持有人可以在2019年4月5日选择回售债券给发行人，也可以选择不回售，进而享有上调后的12%票息。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。