惠誉授予中国电建拟发行美元次级永续证券“BBB”评级

2024年10月13日，惠誉授予中国电力建设集团有限公司 (Power Construction Corporation of China，“中国电建”，A-/负面) 拟发行美元次级永续证券“BBB”的评级。 该证券将由中国电建间接持股100%的子公司SEPCO Virgin Limited发行，中国电建为证券提供无条件及不可撤销的担保。发行募集资金将用与偿还中国电建的存续债务。 惠誉评定前述永续证券的评级较中国电建的长期发行人违约评级(IDR)低两个子级，因为依据惠誉的《企业混合证券处理和子级调整标准》(Corporate Hybrids Treatment and Notching Criteria)，该永续证券具有次级、票息递延特征。 根据惠誉的《企业混合证券处理和子级调整标准》，由于有效期限不超过5年，惠誉不给予这些证券股权信用。在第一个赎回日，即自发行之日起不超过5年的时间内，息票上调300个基点。惠誉将债券赎回日与票面利率上升幅度超过100个基点视为有效到期日。 中国电建的支持得分为30分且独立信用状况为“b+”，惠誉依据其《政府相关企业评级标准》，基于中国主权评级(A+)下调两个子级得出中国电建的评级。 来源：惠誉评级