创兴银行永续NC5美元AT1定价5.50%，规模2.5亿美元

创兴银行（1111.HK）周一（7月27日）定价Reg S、永续NC5、2.5亿美元、Basel III-compliant、非累积（自主/强制票息取消）、固定利息（可重置）、不可持续经营损失吸收、AT1资本证券ChongHing 5.5 PERP，初始价6.00%区域，最终指导价5.5% (the #)，发行价5.5% / 本金额的100%。 周一下午，最终指导价发布时，新债的订单超15亿美元 (含4.9亿美元承销商订单)，预期发行规模为“美元基准规模”。 中银国际 (B&D)、民银资本、招银国际、中信里昂证券、越秀证券、创兴银行担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，农银国际、建银国际担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。 债券的最终承销商名单发生了较大变动：农银国际在最后阶段加入承销团，建银国际从联席全球协调人降为联席账簿管理人，此外，东方汇理银行（JGC）、Alpha Win Capital、中信银行（国际）、招商永隆银行、工银亚洲、汇丰均从最终承销商名单中移除。 据创兴银行披露，创兴银行的最终母公司广州越秀集团及/或其附属公司拟认购本金额最多2500万美元的证券（条款及条件与其他投资者相同）。 条款概要如下： 发行人: 创兴银行有限公司（Chong Hing Bank Limited，1111.HK，“创兴银行”） 债务工具类型: 美元计价、Basel III-compliant、无到期日、永续NC5、非累积、次级、额外一级资本证券（AT1） 格式: Reg S，根据发行人的20亿美元中期票据及永续资本证券计划提取 发行人评级: Baa1 (Stable) / BBB (Stable) (穆迪/惠誉) 预期发行评级: Ba2 (穆迪) 规模: 2.5亿美元 期限: 永续NC5 交易日 (定价日): 2020年7月27日 交割日: 2020年8月3日 (T+5) 首个可赎回日: 2025年8月3日 发行收益率: 5.50% 发行价: 本金额的100.00% 基准美国国债: T 0 ¼ 06/30/25 基准美国国债价格/收益率: 99-30 / 0.263% 分派率: 发行后到首个可赎回日，为固定利息5.50%，半年付息一次；首个可赎回日及其后每5年，重置为：彼时通行的5年期美国国债利率 + 初始利差 初始利差: + 523.7bps 发行人赎回选择权: 发行后第五年末（2025年8月3日）为首个可赎回日，此后每个付息日可以赎回一次，赎回价为本金额的100%，赎回须香港金管局同意。 其他提前赎回事件: 发生特定事件后，发行人也可以选择提前赎回，赎回价为本金额的100%，相关事件包括：税务原因、Capital Event，赎回须香港金管局同意。 票息取消: 包括票息自主取消和票息强制取消；如果票息支付超过Distributable Reserves，或者，香港金管局指示取消票息，则票息将强制取消；取消发放的票息不可累积；票息取消受限于股息制动（Dividend Stopper）。 不可持续经营损失吸收: 发生不可持续经营事件后，债券的本金及/或利息将永久减计（全额或部分），具体减计幅度以金管局指示为准，若无明确指示，应按“足以修复不可持续经营事件”的减计幅度为准；不可持续经营事件指下列情形的较早发生者：金管局书面通知发行人 (1) 有必要减计/转股，否则发行人将无法持续经营，或者 (2) 相关政府部门认为，有必要进行公共部门注资或提供同等效力支持，否则发行人将无法持续经营。 Hong Kong Bail-in Power: 适用 条款: 最小面值/增量U.S.$250k/1k；港交所上市 清算系统: Euroclear & Clearstream, Luxembourg 适用法律: 英国法，但特定条款适用香港法律，包括：次级条款、set-off、不可持续经营损失吸收、Hong Kong Resolution Authority power 募集资金用途: 维持发行人的资本充足率以支持业务发展 联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人: 中银国际 (B&D)、民银资本、招银国际、中信里昂证券、越秀证券、创兴银行 联席牵头经办人及联席账簿管理人: 农银国际、建银国际 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。