海隆控股3年期美元债，初始价8.875%区域

海隆控股有限公司（Hilong Holding Limited，1623.HK，穆迪：B1 (Rating Under Review for Upgrade)，惠誉：B+ (Stable)，“海隆控股”）今日发行Reg S、3年期、最高2亿美元、固定利息、高级无抵押债券，初始价（IPG）8.875%区域。 债券拟由海隆控股直接发行，附属公司担保人（海隆控股的若干非中国受限附属公司）提供担保，债券预期评级B1 / B+（穆迪/惠誉）。 此次发行将作为海隆控股2020年美元债现金回购要约的“同步新资金发行”，募集资金用于：现有债务再融资（包括为2020年美元债现金回购要约提供资金）、营运资金及一般公司用途。 中信里昂证券、汇丰（B&D）、浦银国际担任此次发行的联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人。债券预计今日定价，9月26日 (T+5) 交割，将在港交所上市，适用纽约法，最小面值/增量为US$200k/US$1k。 债券将包含Change Of Control Put（101%）。 【2020年美元债现金回购要约】 海隆控股于9月10日早间公告，针对2020年到期、票息7.25%、3.1亿美元优先票据Hilong 7.25 06/22/2020（ISIN: XS1628314889，简称“2020年票据”）开始现金回购要约，回购价为：每1,000美元本金额付款1,003.75美元（另加应计利息）；同时，公司拟进行一项同步新资金（美元计值优先票据）发行。 9月18日早间，海隆控股公布，回购要约已于9月17日下午4时正（伦敦时间）届满，本金总额为144,886,000美元的2020年票据（占存量本金总额约46.74%）已根据购买要约有效交回。 同步新资金（Concurrent New Money）发行定价后，海隆控股将尽快公布票据的定价详情及其他条款，并同时公布其是否决定接纳根据要约有效交回的2020年票据，及（如确定接纳）(i) 最高接纳金额、获接纳交回的2020年票据的本金总额，以及任何按比例分配因素；(ii) 购买价；及 (iii) 应计利息。 参与回购要约的2020年美元债持有人将获得新票据的优先分配权。优先分配金额不超过其交回的2020年美元债本金额。 2020年美元债回购要约的必要条件包括（不限于）：同步新资金成功完成发行。 穆迪在2019年9月10日将海隆控股的“B1”公司家族评级和高级无抵押债务评级列入上调观察名单。“列入上调观察名单主要反映该公司业务状况得以增强，并且截至2019年6月前12个月债务杠杆已改善至超出我们此前预期的水平。评级观察亦反映该公司审慎的财务管理，以及在2020年6月债券到期前就提早推出再融资计划。”穆迪表示：“评级上调观察将重点关注海隆控股在行业波动背景下保持业务状况和信用指标持续改善的能力，以及公司改善其流动性和债务到期情况的能力。” 穆迪的资料显示，以调整后债务/EBITDA比率衡量，海隆控股的债务杠杆率从2018年的3.9倍改善至2019年6月底前12个月的3.6倍，这主要得益于公司盈利持续改善。穆迪预计，未来12-18个月海隆控股的债务杠杆率将进一步改善至3.0倍。该杠杆率水平令其处于“Ba”评级区间，且能够为其提供一定的应对运营资金需求以及行业潜在波动的缓冲。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。