标普：建设银行拥有资本缓冲空间，可抵御盈利压力

香港，2024年9月3日—标普全球评级今日表示，中国建设银行股份有限公司（建设银行）拥有面对充满挑战的运营环境的充足资本缓冲空间。 随着贷款增长放缓，资本消耗减少，未来两年建设银行（A/稳定/A-1）或将维持适当的资本水平，助其抵御盈利压力。虽未从外部补充资本，2024年上半年该行监管一级资本比率上升。截至2024年6月底，该行报表一级资本充足率从2023年底的14.04%上升至14.92%。 我们认为建设银行的风险管理足够审慎，能够保护其资产质量。此外，因资产质量大致稳定，拨备下降也有助于缓解盈利压力。 2024年上半年，该行报表净利润同比下降1.3%。这与贷款增长放缓以及持续的净息差压力相符。 在降息以及政府要求银行下调贷款利率以支持经济的背景下，我们预计趋紧的净息差将继续制约盈利状况。疲软的零售贷款需求导致建设银行贷款组合进一步向企业板块倾斜。存款成本下降部分缓解了资产收益率的压力。 2024年上半年该行报表净息差从2023年的1.70%下降至1.54%。其年化平均资产回报率自去年同期水平下降8个基点至0.84%，这与我们的预期一致。 该行报表不良贷款率下降至1.35%，比2023年底水平低2个基点。此外，关注类贷款率下降37个基点至2.07%。整体不良贷款率的改善源于企业贷款的不良率下降，特别是制造业。同期房地产和建筑行业的不良贷款率亦下降。 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级