穆迪： 监管从严将导致中国影子银行资产规模继续下降

新加坡，2021年09月23日 — 中文新闻稿为英文的翻译件。如有出入，以英文稿为准。 - 随着资管新规的3年过渡期即将届满，2021年内中国影子银行资产规模将会继续下降 - 由于政府可能会允许2021年下半年信贷增速加快以支持增长，经济体系杠杆率在上半年下降之后有望趋稳 穆迪投资者服务公司在一份新报告中表示，中国影子银行资产规模在2021年上半年急剧下降后将会进一步收缩，原因是资管新规将在今年年底前开始实施。 穆迪副总裁/高级信用评级主任李秀军称："2021年上半年广义影子银行资产减少了人民币1.34万亿元，降至人民币57.8万亿元。这与疫情后的经济反弹共同带动影子银行资产占名义GDP的比例从2020年底的58.3%大幅降至52.9%，是8年半的低点。" 中国监管机构可能会允许2021年下半年信贷增速加快，从而支持经济增长。但是，信贷增速和名义GDP增速之间的差距仍然会继续缩小。因此，2021年内经济体系杠杆率有望趋稳。2021年上半年GDP增速超过信贷增速，推动杠杆率下降。 2020年底以来出现债券违约及信贷压力导致新发行债券的规模继续下降。穆迪预计境外投资者将保持谨慎，而境内债券发行依然疲弱，反映了监管力度加大，以控制房地产业杠杆率和地方政府的或有负债。 2021年下半年居民中长期贷款增速将保持在适度水平，因为银行控制房地产贷款敞口。不过，2021年下半年企业中长期贷款仍将强劲增长，原因是货币政策会更加宽松及有针对性，从而支持经济复苏。 鉴于监管机构遏制利用理财产品和结构性存款等监管套利的机会，2021年下半年非银行金融机构和商业银行之间的相互关联性将继续下降。第二季度商业银行对非银行金融机构的净债权余额下降人民币1.0万亿元至人民币1.4万亿元。这已是连续第四个季度下降，且创下2015年第三季度以来的最低水平。 来源：穆迪投资者服务公司