8月26日评级回顾：同创九鼎、路劲基建、绿地集团、中国金茂、深高速、新奥能源、海螺水泥、四大国有银行

标普确认同创九鼎的 'BB/B' 评级；展望维持稳定。 标普：因伺机债务重组，路劲基建的评级获确认，展望稳定；拟发行债券获“BB-”评级。 标普认为，绿地集团 (BB/Positive) 的去杠杆进程有望在下半年回到正轨。未来2 - 3年内，绿地集团可能会采取更严格的措施控制债务。 标普认为，中国金茂（BBB-/Neg）强劲的销售业绩和稳定的债务管理可能不会立即抵消项目交付延期和收入确认较慢带来的负面影响。中国金茂的全年项目交付和收入确认仍然令人担忧，因为它们过去两年一直落后于销售增长。中国金茂的2020年上半年合约销售额超过人民币1,000亿元，同比增长31%。 标普表示，非收费公路业务的投资增加正在挤压深高速（BBB/Stable）的财务缓冲空间（stand-alone level）。标普认为，今年早些时候暂停收取通行费的政策已经削弱了深高速的财务杠杆，投资增加可能进一步拖累其财务杠杆。如果没有计划中的H股发行，深高速2020年的funds from operations (FFO) to debt 可能会下降到9%。 穆迪表示，8月21日深高速（Baa2 negative）报告2020年上半年净亏损1430万人民币，主要由于疫情期间中国推出的免收通行费政策影响。该业绩带来负面信用影响，但在穆迪预期之内（公司此前在7月30日已发布盈利预警）。2020年上半年，深高速的总收入降至16.869亿人民币，同比下降37.71%。 标普：天然气成本下降和销量上升为新奥能源（BBB+/Watch Neg）的盈利提供支持。 标普：海螺水泥 (A/稳定) 将受益于中国基建和房地产行业的复苏。 标普表示，为满足 "Too Big To Fail" 的国际标准，中国四大银行面临着巨大且不断扩大的融资缺口。标普估计，截至2019年底，总损失吸收能力（TLAC）资本缺口总额为2.25万亿人民币 (3230亿美元)；到2024年，该资本缺口可能扩大到5.77万亿 - 6.51万亿人民币（假设没有进一步的新资本筹集）。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。