穆迪维持兴业银行Baa2的存款评级；展望稳定

香港、2022年10月27日—中文新闻稿为英文的翻译件。如有出入，以英文稿为准。 穆迪投资者服务公司已维持兴业银行股份有限公司（兴业银行）Baa2的长期存款评级。穆迪还维持该行ba2的基础信用评估（BCA）和调整后BCA。 评级展望仍为稳定。 相关评级和评估的完整列表请参阅本新闻稿结尾部分。 评级理据 维持兴业银行的评级和稳定展望反映了穆迪的以下预期：未来12-18个月该行的财务状况可能保持稳定，并且同期中国政府（A1/稳定）提供支持的意愿和能力将基本维持不变。 兴业银行的资产质量、盈利能力和资本状况面临周期性压力，来源于中国经济增长放缓、房地产市场回调以及疫情持续对业务的干扰。但是，该行侧重于信用质量良好的经济发达地区客户，并且通过商行与投行业务的整合，该行的收入创造能力优于其他大多数股份制商业银行，从而部分抵消了上述风险。兴业银行ba2的BCA反映了其稳定的资产质量、良好的资本状况以及稳健的盈利能力和流动性。 该行贷款组合的扩大带来了资产未经景气周期检验的风险。不过，由于该行努力降低高风险投资占比，并且不良贷款拨备覆盖率较高，穆迪预计其未来12-18个月资产质量不会大幅恶化。截至2022年6月30日，信托、资管和理财产品投资占其总资产的比例已从2015年34.2%的峰值降至7.6%，同时其不良贷款拨备覆盖率仍处于251.3%的高位。尽管为了满足房地产贷款敞口的监管限制，该行住房抵押贷款占贷款总额的比例有所下降，但仍高于大部分股份制商业银行，占总贷款的23%。另一方面，住房抵押贷款的不良率持续低于企业贷款。 受拨备前盈利能力提高推动，兴业银行的盈利能力自2017年以来有所改善，并且仍优于其他大部分股份制商业银行。尽管净息差收窄，但投行、银行卡、代理和托管服务的非利息收入将推动该行收入平稳增长。 穆迪预计，未来12-18个月兴业银行以净利润/有形资产比率衡量的盈利能力仍将保持在0.8%以上。虽然受经济增长放缓影响，该行的生息资产收益率下滑而贷款的信用成本上升，但穆迪预计该行多元化的收入结构、非贷款资产相关信用成本的下降以及银行体系资金成本的降低将会部分缓解其盈利能力面临的压力。 穆迪预计未来12-18个月兴业银行的有形普通股/风险加权资产比率将小幅下滑，但仍处于9%左右，原因是其风险加权资产增速可能因为支持经济增长而超过内部资本生成增速。尽管如此，该行的内部资本生成能力依然较好，平均股本收益率高于其他多数股份制商业银行。 穆迪预计，未来12-18个月兴业银行的流动性状况仍将保持稳定。由于该行存款规模扩大以及政府严格管控银行间业务，近年来该行对市场资金的依赖度有所下降。市场资金依赖度将继续小幅下降，不过仍高于大部分受评股份制商业银行。该行独特的银银合作平台增强了从小型银行获得同业资金的稳定性。该行的流动性资源充裕，截至2022年6月底达到银行有形资产的35.3%，足以覆盖其市场资金。 兴业银行的评级以中国“中等+”的银行体系宏观因素为基础。该行ba2的调整后BCA未包含任何关联方支持。中国没有运营的银行处置机制，因此穆迪采用基本解困损失方法对兴业银行的债务证券进行评级。 穆迪假设兴业银行在必要时将获得中国政府极高水平的支持，原因包括：（1）截至2022年6月底该行总资产占国内银行体系2%-3%的市场份额；（2）鉴于其规模以及通过独特的银银合作平台与其他银行的广泛联系，该行是国内系统重要性银行；（3）截至2022年6月底，政府持有该行的股权，包括最大股东福建省财政厅持有的18.85%股权。因此，其存款评级、交易对手风险评级和交易对手风险评估有3个子级的提升，分别达到Baa2和Baa2（cr）。 可引起评级上调或下调的因素 若中国政府向兴业银行提供支持的能力或意愿增强，或该行的BCA上调，则其存款评级可能上调。 如果在信贷扩张强度较低的支撑下经济实现可持续增长，中国的信用状况改善，则兴业银行的BCA可能有上调空间。若发生以下情况，穆迪可能会上调兴业银行的BCA：（1）资本实力增强，核心一级资本充足率持续高于10%；（2）在中国经济结构调整的情况下，该行的资产质量仍具有抗压性；（3）盈利能力稳健，净利润/有形资产比率高于1.0%；并且（4）对市场资金的依赖度下降，调整后市场资金/银行有形资产比率持续低于25%。 若中国政府的支持能力或意愿减弱，或兴业银行的BCA下调，则该行的存款评级可能承压。 若该行的运营环境大幅转弱，例如中国经济增长进一步放缓，或宏观杠杆率上升，从而导致该行的资产质量承压，则其BCA可能有下调压力。 若出现以下情况，穆迪可能也会下调兴业银行的BCA：（1）资产质量恶化，减值贷款/贷款总额比率高于4%；（2）盈利能力下降，净利润/有形资产比率持续低于0.6%；和/或（3）对市场资金的依赖度提高，市场资金/银行有形资产比率持续高于40%。 主要评级方法 上述评级采用的主要评级方法是2021年7月发表的《银行业评级方法》。 兴业银行股份有限公司是一家中资股份制商业银行，总部位于福建省福州市，截至2022年6月30日总资产为人民币8.98万亿元。 受影响评级/评估列表 ...发行人：兴业银行股份有限公司 ....维持ba2的调整后基础信用评估（BCA） ....维持ba2的基础信用评估（BCA） ....维持P-2（cr）的短期交易对手风险评估 ....维持Baa2（cr）的长期交易对手风险评估 ....维持P-2的短期交易对手风险评级（本币和外币） ....维持Baa2的长期交易对手风险评级（本币和外币） ....维持P-2的短期存款评级（本币和外币） ....维持Baa2的长期存款评级（本币和外币），展望仍为稳定 ....维持（P）Baa2的长期高级无抵押中期票据计划（外币）评级 ....维持（P）P-2的其他短期中期票据计划（外币）评级 ....展望仍为稳定 ...发行人：兴业银行股份有限公司香港分行 ....维持P-2（cr）的短期交易对手风险评估 ....维持Baa2（cr）的长期交易对手风险评估 ....维持P-2的短期交易对手风险评级（本币和外币） ....维持Baa2的长期交易对手风险评级（本币和外币） ....维持（P）Baa2的长期高级无抵押中期票据计划（外币）评级 ....维持（P）P-2的其他短期中期票据计划（外币）评级 ....维持Baa2的高级无抵押票据（本币和外币）评级，展望仍为稳定 ....展望仍为稳定 来源：穆迪投资者服务公司