株洲城发集团3年期美元绿色债券定价4.60%，规模4亿美元

株洲城发集团本周四（3月24日）定价Reg S、3年期、4亿美元、高级无抵押、绿色债券 ZZCity 4.6 03/29/2025，初始价4.80%区域，最终指导价4.60% (THE #)，发行价4.60% / 100。 周四下午，最终指导价发布时，新债的订单超9亿美元 (含6.9亿美元承销商订单)，预期发行规模为“美元基准规模”。 债券由株洲城发集团直接发行，预期发行评级 Baa3 / BBB-（穆迪/惠誉），与发行人主体评级一致。 作为参考，新交易mandate宣布时（3月23日），承销团给出的可比债券如下： - 衢州国资 QZSCapital 3 03/02/2025 (-/-/BBB-) bid 在 97.5 / 3.91% (剩余期限2.9年) - 义乌国资 YWSOCO 4 02/18/2025 (Baa3/-/BBB) 在 100 / 4.00% (剩余期限2.9年) - 潍坊城投集团 WFUrbanCons 2.6 09/27/2024 (Baa3/-/BBB-) 在 97.25 / 3.76% (剩余期限2.5年) 此外，杭州水务刚刚在周三（3月23日）定价3亿美元的高级无抵押绿色债券 HZWater 2.9 03/30/2025，发行价2.9% / 100；杭州水务的主体评级是 Baa1 / BBB+（穆迪/惠誉），比株洲城发集团高2个子级。 株洲城发集团新债将在《绿色融资框架》下作为“绿色债券”发行，募集资金将根据发改委批复及《绿色融资框架》对绿色项目和现有负债进行再融资。该框架主要围绕清洁交通（包括新能源公交车）、可持续水资源及废水管理、污染防治等城市基础设施升级。国泰君安国际担任独家绿色结构顾问。 标普全球评级担任《绿色融资框架》第二方意见提供人。标普已于2022年3月8日宣布，给予株洲城发集团的绿色融资框架“完全符合”意见。标普表示，株洲城发集团承诺将该框架下所发行融资工具的净筹资全部用于合格的绿色项目，这些项目与明确的环境目标以及联合国的数个可持续发展目标相关。该公司描述了每个合格类别的预期环境目标、与可持续发展目标的关联、以及适用的可持续发展目标。株洲城发集团已成立工作组，以甄别、遴选、审阅并批准合格类别。特别是，所有项目符合《绿色债券支持项目目录（2021年版）》。该公司拥有识别和管理相关环境和社会风险的内部控制和政策机制。株洲城发集团将每年报告所筹资金的配置、所投资项目的预期和实际影响、以及量化绩效指标的关键基础计算方法。株洲城发集团希望通过绿色建设来改善株洲市的生活环境；该公司可持续发展战略旨在发展可持续城市基础设施，符合中国“十四五”规划。 国泰君安国际 (B&D)、光银国际、渣打银行、兴业银行香港分行担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，中金公司、华夏银行香港分行、交通银行、中国银行、农银国际、兴证国际、民银资本、华泰国际、信银投资、国元融资担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。 招商永隆银行在最后阶段移出承销团（此前作为联席账簿管理人及联席牵头经办人）。 株洲城发集团早在2016年10月就首发了美元债券，不过发行频率不高：每3年借新还旧一次，维持1笔存量；该公司目前存续的是4亿美元 ZZCity 5.7 05/24/2022。 穆迪在2022年3月4日维持株洲城发集团的 Baa3 评级，展望稳定。穆迪表示，维持评级反映获债务管理改善及对外担保减少的支撑，株洲城发集团信用状况稳定。株洲城发集团Baa3的发行人评级基于：（1）株洲市政府的支持能力分数baa2；以及（2）穆迪对公司影响株洲市政府支持意愿的特征的评估产生一个子级的向下调整。穆迪预计，株洲城发集团将更多地使用省级政府专项债发行所得来支持公共基建投资，未来2 - 3年内这将令公司债务增速降至个位数。 株洲城发集团成立于2003年，目前定位为“城市资源综合开发运营商”，是株洲市资产规模最大的城投公司。株洲城发集团在提供基建、供水和供气以及公共交通等城市基本公共服务方面发挥主导作用；根据政府委托，2022年该公司将承担株洲市85%左右的公共基建项目。株洲城发集团还从事一级土地开发和商业运营业务，包含房地产开发、铁路设备制造、文旅项目。 截至2021年12月31日，株洲市国资委直接持有株洲城发集团90%股权、湖南省政府（透过湖南省国有投资经营有限公司）间接持有10%。 条款概要如下： 发行人: 株洲市城市建设发展集团有限公司（Zhuzhou City Construction Development Group Co., Ltd.，“株洲城发集团”） 发行人评级: Baa3 stable / BBB- stable（穆迪/惠誉） 预期发行评级: Baa3 / BBB-（穆迪/惠誉） 发行格式: Regulation S Only (Category 1) 发行类型: 固定利息、高级无抵押、绿色债券 发行规模: 4亿美元 期限: 3年 票面利率: 4.60% (S/A 30/360) 发行价格 / 收益率: 100.00% / 4.60% 定价日: 2022年3月24日 交割日: 2022年3月29日 (T+3) 到期日: 2025年3月29日 募集资金用途: 根据发改委批复及《绿色融资框架》对合资格绿色项目和现有负债进行再融资 绿色债券: 债券将在《绿色融资框架》下作为“绿色债券”发行 第二方意见提供人: 标普全球评级 控制权变动回售: Put 101% 最小面值/增量: US$200,000 / US$1,000 上市场所: 港交所 清算系统: Euroclear & Clearstream 适用法律: 英国法 独家绿色结构顾问: 国泰君安国际 联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人: 国泰君安国际 (B&D)、光银国际、渣打银行、兴业银行香港分行 联席牵头经办人及联席账簿管理人: 中金公司、华夏银行香港分行、交通银行、中国银行、农银国际、兴证国际、民银资本、华泰国际、信银投资、国元融资 ISIN / Common Code: XS2450206516 / 245020651 TOE: 16:00 UKT ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。