12月4日盘后回顾：北大方正、清华紫光、启迪控股、中国华能、华润置地、交银金融租赁、香港航空、融信、力高、光大银行香港分行、珠海华发、京东、广州金控、农发行、进出口银行、扬州瘦西湖旅发

12月4日中资美元债二级市场涨跌幅热力图。来源：SereS（www.serespartners.com） 隔夜美国国债收益率大幅走低，其中，2年期国债收益率下跌约8个基点，10年期下跌约13个基点，30年期下跌约12个基点。此外，美国总统就贸易谈判发表了悲观言论。 本周三，中资美元债投资级板块开盘利差走阔3 - 4bps，10年期标杆名字（TMT/AMC/SOE）领跌；此后略有回调。全日而言，油气名字（中海油、中石化、中石油）利差不变 - 变宽1bps（长端拓宽2 - 3bps）；科技名字中，10年期腾讯/华为/阿里巴巴利差走阔2 - 4bps，瑞声科技2024年美元债利差走阔7bps；地产名字中，10年期龙湖、中国海外发展、华润置地利差走阔1 - 3bps；AMC方面，10年期的华融、东方资产美元债利差拓宽1 - 3bps；Tier 2美元债利差也拓宽2 - 3bps。 投资级新债方面，中国华能3笔新债表现分化，3年期首日利差缩窄3bps，5年和10年期则表现不佳，利差拓宽3 - 4bps；华润置地新定价的10.5亿美元次级永续债首日收于发行价附近（100/100.1）；交银金融租赁浮息新债首日利差缩窄1 - 2bps。 高收益板块今日也走弱，China HY价格整体下跌10c - 30c，部分标杆高收益美元债下跌50c - 1pt。 高收益个券方面，经历了昨日的暴跌，北大方正、清华紫光部分美元债今日有所反弹，幅度在1 - 7pts不等；同时，启迪控股、世纪互联、同方股份美元债下跌1.5 - 4pts（见下文“价格异动”）。 据港媒报道，香港航空管理层向员工表示，已初步形成满足规管要求的资金注入方案，员工薪金将于明日发放。 高收益新债方面，融信3.5NC2新债（近8倍认购）收于100.15/100.4（发行价100）；力高集团的364天美元债二级流动性相对较差，收于indic 100/100.4（发行价100）。 一级市场方面，今日有2笔新交易宣布： 光大银行香港分行3年期美元浮息债，初始价3m$L+100区域，最终指导价3m$L+70 (the number)； 珠海华发集团364天美元债，初始价4.1%区域，最终指导价3.70% (the number)。 此外，京东（JD.com, Inc）今日宣布SEC-registered美元债的mandate。京东的2笔存量美元债今日表现稳定，仅随大市走弱。 评级新闻如下： 广州金融控股集团有限公司（“广州金控”）：标普已将广州金控的评级展望从“正面”调整至“稳定”，同时确认该公司的'BBB+/A-2'评级。“我们认为，广州市政府的信誉度（creditworthiness）并未像预期的那样改善。因此，广州金控的评级展望从‘正面’调整至‘稳定’。”标普表示。 中国农业发展银行：穆迪确认中国农业发展银行的A1发行人评级，展望稳定。 中国进出口银行：穆迪确认中国进出口银行的A1高级无抵押债务评级，展望稳定。 扬州瘦西湖旅发：惠誉确认扬州瘦西湖旅发的长期发行人违约评级为'BB+'，展望稳定；同时，惠誉出于商业原因选择撤销该评级。 ================== 价格异动（中间价） 校企 Founder 4.575 04/20/20 价格变动 +6.346pt，当前价格 42.679，收盘价格 36.333，收盘时间 2019年12月3日18:00（下同）。 Founder 7.875 06/24/21 价格变动 +3.850pt，当前价格 34.050，收盘价格 30.200。 Founder 7.5 01/28/22 价格变动 +3.050pt，当前价格 32.250，收盘价格 29.200。 Founder 5.35 01/24/23 价格变动 +1.675pt，当前价格 30.375，收盘价格 28.700。 Unigroup 6 12/10/20 价格变动 -3.125pt，当前价格 82.875，收盘价格 86.000。 Unigroup 4.75 01/31/21 价格变动 +1.600pt，当前价格 73.000，收盘价格 71.400。 Unigroup 5.375 01/31/23 价格变动 +7.672pt，当前价格 69.422，收盘价格 61.750。 TusHoldings 7.9 03/07/21 价格变动 -1.500pt，当前价格 87.500，收盘价格 89.000。 TusHoldings 7.95 08/15/21 价格变动 -4.111pt，当前价格 85.389，收盘价格 89.500。 TusHoldings 6.95 06/18/22 价格变动 -3.802pt，当前价格 81.269，收盘价格 85.071。 21Vianet 7.875 10/15/21 价格变动 -1.496pt，当前价格 99.531，收盘价格 101.027。 Tongfang 6.8 01/10/22 价格变动 -2.700pt，当前价格 92.250，收盘价格 94.950。 房地产 Evergrande 8.75 06/28/25 价格变动 -1.237pt，当前价格 83.632，收盘价格 84.869。 Yida 6.95 04/19/20 价格变动 -2.625pt，当前价格 74.000，收盘价格 76.625。 RoadKing 7 PERP 价格变动 -1.437pt，当前价格 85.563，收盘价格 87.000。 LogisticsProp 8 08/08/20 价格变动 -1.355pt，当前价格 97.500，收盘价格 98.855。 FJYango 9.875 04/19/21 价格变动 -1.533pt，当前价格 96.750，收盘价格 98.283。 Xinhu 11 12/20/21 价格变动 +1.376pt，当前价格 92.203，收盘价格 90.827。 Xinyuan 14.2 10/15/21 价格变动 +1.529pt，当前价格 89.094，收盘价格 87.565。 工业 Tunghsu 7 06/12/20 价格变动 -3.667pt，当前价格 35.350，收盘价格 39.017。 Ruyi 7.5 12/19/19 价格变动 -2.331pt，当前价格 76.232，收盘价格 78.563。 Hongqiao 7.375 05/02/23 价格变动 -2.348pt，当前价格 89.375，收盘价格 91.723。 YuHuang 6.625 03/27/20 价格变动 +1.831pt，当前价格 51.206，收盘价格 49.375。 Ruyi 6.95 07/05/22 价格变动 +1.213pt，当前价格 52.563，收盘价格 51.350。 城投/地方国企 QHInv 7.25 02/22/20 价格变动 -1.552pt，当前价格 53.563，收盘价格 55.115。 SDSteel 6.5 06/14/21 价格变动 -1.052pt，当前价格 99.156，收盘价格 100.208。 SDSteel 6.85 09/25/22 价格变动 -1.143pt，当前价格 99.139，收盘价格 100.282。 WFUrbanCons 6.5 10/23/21 价格变动 -1.125pt，当前价格 102.250，收盘价格 103.375。 SXFengXi 7.5 12/27/21 价格变动 -1.156pt，当前价格 99.451，收盘价格 100.607。 QDJZBay 5.8 06/28/22 价格变动 -1.250pt，当前价格 100.250，收盘价格 101.500。 SDMarine 5.45 10/24/20 价格变动 +1.125pt，当前价格 96.625，收盘价格 95.500。 AT1 JZBank 5.5 PERP 价格变动 -1.500pt，当前价格 68.500，收盘价格 70.000。 其他 HainanAir 12 10/29/20 价格变动 -2.750pt，当前价格 97.250，收盘价格 100.000。 HNAGroup 6.25 10/05/21 价格变动 +2.314pt，当前价格 65.399，收盘价格 63.085。 HKAirlines 7.125 PERP 价格变动 +1.250pt，当前价格 76.750，收盘价格 75.500。 Lionbridge 9.75 10/10/20 价格变动 +1.125pt，当前价格 89.375，收盘价格 88.250。 * “价格异动”指，相比前一交易日18:00，Mid Price（现金价）波动1pt以上，数据来源：华尔街交易员App。 ** 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。