惠誉授予慈溪国投拟发行可持续美元债券'BBB'的评级

Fitch Ratings - Hong Kong/Shanghai - 18 Dec 2023: 本文章英文原文最初于2023年12月18日发布于：Fitch Rates Cixi State-owned Assets Investment's Proposed USD Sustainable Bonds 'BBB' 惠誉评级已授予中资企业慈溪市国有资产投资控股有限公司（Cixi State-owned Assets Overseas Development Company Limited，慈溪国投，BBB/稳定）拟发行美元高级债券'BBB'的评级。拟发行债券将由慈溪国投的全资子公司Cixi State-owned Assets Overseas Development Company Limited发行，慈溪国投为债券提供无条件及不可撤销的担保。 根据慈溪国投的可持续融资框架，募集资金收益将用于项目开发和补充流动资金。 关键评级驱动因素 拟发行债券将构成慈溪国投的直接、一般、非次级和无条件的无抵押债务，该担保人担保下债务应至少与慈溪国投所有存续及未来的其他无抵押和非次级债务拥有同等受偿顺序。鉴于担保结构将最终偿付责任转移至慈溪国投，拟发行债券的评级与慈溪国投的发行人违约评级一致。 评级推导摘要 惠誉依据其《政府相关企业评级标准》授予慈溪国投评级，反映了其作为中国慈溪市最大的政府相关企业的地位。慈溪国资整合了约90%由慈溪市国有资产管理中心监管的资产。惠誉的评级还考量了基于其《公共服务类营收支持企业评级标准》评定的慈溪国投‘b’的独立信用状况。 评级敏感性 可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括： - 惠誉下调慈溪市为慈溪国投提供支持或国家政策法规允许的其他合规资源的能力的内部评估结果； - 慈溪国投若违约引发的蔓延风险减弱，或惠誉下调对政府支持先例、维持政府政策职能的评估结果，或政府稀释对该公司的持股或减弱对其监督力度； - 惠誉若下调慈溪国投的发行人违约评级将导致对其美元债券类似的评级行动。 可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括： - 惠誉上调慈溪市为慈溪国投提供支持或国家政策法规允许的其他合规资源的能力的内部评估结果; -惠誉若上调慈溪国投的发行人违约评级将导致对其美元债券类似的评级行动。 构成评级驱动因素的关键信息来源 评级分析中使用的主要信息来源在下文列载的《适用标准》中已有披露。 环境、社会与公司治理(ESG)方面的考虑因素 除非本节内容另有披露，ESG信用相关度评分最高为3分，表示ESG问题因其性质或受企业管理的方式而对信用的影响为中性或仅对受评企业的信用状况产生极小影响。惠誉的ESG信用相关度评分不是评级流程中的输入项，而是对 ESG 因素在评级决策中的相关度和重要性的评估。 发行人简介 慈溪国投是慈溪市的旗舰政府相关企业，负责提供各类公共服务，如基础设施建设、保障性住房（大多为安置房）建设和销售、供水、供气及公共交通运营。 注意：本新闻稿为中文译本。如有疑问，请以英文版本为准。 来源：惠誉评级