恒大集团66亿美元Jumbo Deal首日大跌3-5pt

本周三，中国恒大集团（3333 HK，以下简称“恒大”）再次以jumbo deal震撼了中资美元债市，定价总规模高达38亿美元的3笔新债券（作为交换要约中，与“用于交换现有票据的新票据”一起发行的“额外新票据” [New Money]），获逾72亿美元认购额（接近2倍认购），其中： 4年期、5亿美元债券Evergrande 6.25% 06/28/21定价6.25%，获逾5.25亿美元认购额，投资者获配情况为私人银行54%、基金34%、银行12%； 6年期NC3、10亿美元债券Evergrande 7.5% 06/28/23定价7.5%，获逾20亿美元认购额，投资者获配情况为私人银行54%、基金44%、银行2%； 8年期NC4、23亿美元债券Evergrande 8.75% 06/28/25定价8.75%，获逾47亿美元认购额，投资者获配情况为私人银行62%、基金25%、银行13%。 投资者地域分布上，近90%配售给亚洲投资者。 如果将同时发行的“用于交换要约的新票据”计算在内，此次发行总规模超过了66亿美元，堪称中资美元债市有史以来最大的高收益发行；特别是8年期债券Evergrande 8.75% 06/28/25，规模高达46.8亿美元（23.8亿美元Exchange Notes + 23亿美元New Money）。 部分由于此次发行规模大于市场预期，投资者普遍超配（over-allocated），而且恒大今年已经发行了共计逾91亿美元的美元计价债券（包括此次），因此，恒大三笔美元新债在周四首个交易日面临较大的卖压，早盘普跌约2pt（三笔新债现金发行价均为100）；到亚洲收盘时，跌幅扩大至3-5pt（参考指导价），收益率由6.25%-8.75%区间（发行价）上升至7.55%-9.67%区间。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。