蒙牛乳业定价5年期5亿美元债券，欧洲投资者获配32%

中国蒙牛乳业有限公司（China Mengniu Dairy Company Limited，2319 HK，穆迪：Baa1 Stable，标普：BBB+ Negative，简称“蒙牛乳业”）周二定价Reg S、5年期、5亿美元、票面利率4.25%（半年付息一次）、高级无抵押债券Mengniu 4.25 08/07/23，初始价（IPG）T5 + 175bps区域，最终指导价（FPG）T5 + 150bps（+/- 2bps），发行价T5 + 148bps / 99.653。 此次发行获逾22亿美元认购额（4.4倍，来自122名投资者），投资者地域分布为：亚洲68%、欧洲32%，投资者类型分布为：资产管理公司/基金73%、银行17%、保险公司/主权财富基金9%、私人银行/其他1%。 周三下午，新债交易在T5 + 146/144。 债券由蒙牛乳业直接发行，所得款项拟用作偿还公司于2018年到期之本金5亿美元、票面利率3.5%之债券（Mengniu 3.5 11/27/18）。 新债预期评级Baa1（穆迪）；发行后，在港交所上市，适用英国法律，最小面值/增量为US$200k/1k。 债券包含控制权变更回售权（Change of Control Put），回售价为本金额的101%。控制权变更的触发门槛为： (1) 中粮集团有限公司（COFCO，“中粮集团”）不再直接/间接持有蒙牛乳业15%的已发行股本； (2) 中粮集团不再为蒙牛乳业的最大股东（直接/间接）； (3) 中粮集团及其附属公司以外的其他个人/实体获得蒙牛乳业的控制权（即拥有/控制50%以上投票权，或者，拥有提名/任命50%以上董事会成员的权利）。 蒙牛乳业由中粮集团持股16.26%、达能（Danone）持股9.87%、Arla持股5.31%。 花旗（B&D）、澳新银行、美银美林、中银国际担任联席全球协调人、联席牵头经办人和联席簿记人，摩根大通、星展银行、Rabobank担任联席牵头经办人和联席簿记人。 穆迪预计，受收入稳步增长、EBITDA小幅提升支撑，未来12-18个月，蒙牛乳业以“调整后债务/EBITDA比率”衡量的杠杆率将从2017年底的2.5倍逐步下降并趋近于2.0倍。 ©️ 未经许可，禁止转载、摘编及建立镜像等任何使用。