更新2：香港机管局定价4期限合计40亿美元债券，订单超112亿美元

* 补充了comments和二级表现。 香港机场管理局纽约时间周三（1月5日）定价四种期限的Reg S/144A、高级无抵押、合计40亿美元债券，其中： 5年期、10亿美元绿色债券 HKAA 1.75 01/12/2027，初始价T5 + 80bps区域，最终指导价T5 + 42.5bps (THE #)，发行价T5 + 42.5bps，较初始价收窄37.5bps； 10年期、12亿美元常规债券 HKAA 2.5 01/12/2032，初始价T10 + 110bps区域，最终指导价T10 + 80bps (THE #)，发行价T10 + 80bps，较初始价收窄30bps； 30年期、12亿美元常规债券 HKAA 3.25 01/12/2052，初始价OLB + 145bps区域，最终指导价OLB + 120bps (THE #)，发行价OLB + 120bps，较初始价收窄25bps； 40年期、6亿美元常规债券 HKAA 3.5 01/12/2062，初始价OLB + 170bps区域，最终指导价OLB + 140bps (THE #)，发行价OLB + 140bps，较初始价收窄30bps。 该交易达到了40亿美元的规模上限。据SereS deal pipeline，此前，香港机管局曾在2021年10月底表示，计划未来12个月发行最高40亿美元债券（含绿色债券或可持续发展债券）。 “该交易为2003年以来香港发行人所发行规模最大的美元债券，而40年期票据为香港发行人所发行最长年期的基准规模美元债券。”香港机管局在新闻稿中表示：“5年期绿债也是机管局首次发行绿色债券，全球各地的绿色投资者最终获配59.4%。” 周三晚间，最终指导价宣布时，新债的订单合计超115亿美元 (含13.1亿美元承销商订单)。 四笔新债的最终订单量合计超过112亿美元（含13.3亿美元承销商订单），具体如下： 5年期绿色债券 - 订单超33亿美元（3.3倍认购，含7.55亿美元承销商订单，来自逾130个账户），投资者地域分布为：亚洲 73%、EMEA 11%、美国 16%，投资者类型分布为：银行 44%、基金/保险公司/公司投资者 34%、官方机构 21%、私人银行 1%； 10年期债券 - 订单超36亿美元（3.0倍认购，含5.35亿美元承销商订单，来自逾180个账户），投资者地域分布为：亚洲 70%、EMEA 10%、美国 20%，投资者类型分布为：银行 45%、基金/保险公司 41%、官方机构 13%、私人银行 1%； 30年期债券 - 订单超28亿美元（2.3倍认购，含4000万美元承销商订单，来自逾150个账户），投资者地域分布为：亚洲 50%、EMEA 12%、美国 38%，投资者类型分布为：银行 3%、基金/保险公司 90%、官方机构 6%、私人银行 1%； 40年期债券 - 订单超15亿美元（2.5倍认购，来自逾110个账户），投资者地域分布为：亚洲 57%、EMEA 17%、美国 26%，投资者类型分布为：银行 1%、基金/保险公司 87%、官方机构 11%、私人银行 1%。 周四早盘，5年、10年期新债表现良好，利差均收窄6 - 7bps；相比之下，30年期新债利差拓宽4 - 5bps，40年期报价在reoffer水平。 美银证券、法国巴黎银行、汇丰 (B&D)、摩根大通、渣打银行、UBS担任本次发行的联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，澳新银行、巴克莱、中国银行（包含中银香港/中银国际）、花旗、瑞士信贷、瑞穗证券、摩根士丹利担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。 香港机管局计划将发债所得款项用于资本支出，包括用于其三跑道系统 (3RS) 项目和一般企业用途；绿色债券募集资金将用于特定绿色项目的融资或再融资，符合发行人的绿色融资框架。 绿色融资框架由 Sustainalytics 提供第二方意见，5年期绿色债券获得香港品质保证局的绿色认证。 美银证券、法国巴黎银行、汇丰、UBS担任联席可持续结构顾问，澳新银行、中国银行、花旗、摩根大通、渣打银行担任“联席助理可持续结构顾问”。 条款概要如下： 发行人: 香港机场管理局（Airport Authority，由香港特区政府全资持有的法定实体） 发行人评级: AA+ Stable（标普） 预期发行评级: AA+（标普） 发行类型: 高级无抵押、固定利息票据 格式: 144A/Reg S (Category 2) 期限: 5年 (绿色债券) 丨 10年 丨 30年 丨 40年 发行规模: 10亿美元 丨 12亿美元 丨 12亿美元 丨 6亿美元 票面利率: 1.750% 丨 2.500% 丨 3.250% 丨 3.500% 定价日: 2022年1月5日 交割日: 2022年1月12日 到期日: 2027年1月12日 丨 2032年1月12日 丨 2052年1月12日 丨 2062年1月12日 发行价/发行收益率: 99.506 / 1.854% 丨 99.921 / 2.509% 丨 99.052 / 3.300% 丨 100.00% / 3.500% 发行利差: T5 + 42.5bps 丨 T10 + 80bps 丨 OLB + 120bps 丨 OLB + 140bps 基准及对冲美国国债: T 1 ¼ 12/31/26 丨 T 1 ⅜ 11/15/31 丨 T 2 08/15/51 (OLB) 丨 T 2 08/15/51 (OLB) 美国国债价格/收益率: 99-04+ / 1.429% 丨 96-31+ / 1.709% 丨 97-25+ / 2.100% 丨 97-25+ / 2.100% 对冲比率: 99% 丨 98% 丨 87% 丨 97% 选择性赎回: Make-whole call; 1-month par call 丨 Make-whole call; 3-month par call 丨 Make-whole call; 6-month par call 丨 Make-whole call; 6-month par call Make-whole Spread: T+10bps 丨 T+15bps 丨 T+20bps 丨 T+25bps 其他可赎回事件: 税务原因 / 相关事件（Relevant Event） – at par 募集资金用途: 发行10年期、30年期和40年期债券的所得款项净额将用于资本开支（包括三跑道系统项目的资本开支）及一般企业用途；发行5年期绿色债券的所得款项净额将用于合资格绿色项目的融资或再融资，符合发行人的可持续融资框架。 细节: 英国法；US$200k/US$1k；港交所上市 可持续融资框架第二方意见提供人: Sustainalytics 独立认证: 香港品质保证局（HKQAA）绿色金融发行前阶段证书 联席全球协调人、联席牵头经办人 & 联席账簿管理人: 美银证券、法国巴黎银行、汇丰 (B&D)、摩根大通、渣打银行、UBS 联席牵头经办人 & 联席账簿管理人: 澳新银行、巴克莱、中国银行（包含中银香港/中银国际）、花旗、瑞士信贷、瑞穗证券、摩根士丹利 联席可持续结构顾问: 美银证券、法国巴黎银行、汇丰、UBS 联席助理可持续结构顾问: 澳新银行、中国银行、花旗、摩根大通、渣打银行 144A ISIN: US00946AAC80 丨 US00946AAD63 丨 US00946AAE47 丨 US00946AAF12 REGS ISIN: USY000AKAB30 丨 USY000AKAC13 丨 USY000AKAD95 丨 USY000AKAE78 144A Common Code: 242127617 丨 242147049 丨 242127641 丨 242127668 REGS Common Code: 242127625 丨 242127633 丨 242127650 丨 242127676 TOE: 15:45 NYT ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。