盈德气体5NC3、RegS/144A美元债，初始价6.75%区域

中国最大的独立工业气体供应商——盈德气体集团有限公司（Yingde Gases Group Company Limited，穆迪：B3 (Review for upgrade to B1)，标普：CCC+ CreditWatch Positive，惠誉：B+ Stable，简称“盈德气体”）今日担保发行RegS/144A、5年期NC3、美元基准规模、固定利息、高级债券，初始价6.75%区域。 倘最终发行，债券发行人是Yingde Gases Investment Limited（盈德气体的全资子公司），盈德气体提供担保。债券的预期评级为：穆迪Caa1 (Review for upgrade to B2) / 标普B (preliminary rating) / 惠誉B+。 此次发行募集资金用于公司现有离岸债务（包括4.21亿美元高级债券Yingde 8.125 04/22/18和PAG Loan）的再融资，以及其他一般公司用途。 债券发行后，在新交所上市，适用纽约法律。 德意志银行、摩根士丹利（B&D）担任联席全球协调人，德意志银行、摩根士丹利、中信银行（国际）担任联席牵头经办人和联席簿记人。 于2017年8月18日，太盟亚洲资本II-2有限责任公司（PAGAC II-2 LIMITED，“太盟”）收购盈德气体全部已发行股份的现金要约已完成，盈德气体成为要约人的全资附属公司。随后，其股份于香港联交所之上市地位于2017年8月21日起撤销。 盈德气体的主要气体产品为氧气、氮气及氩气。2017年上半年，盈德气体现场供气业务的收入为人民币40亿元，占集团业务收入约84%，主要是来自钢铁、化工及有色金属行业的客户群。 穆迪预计，未来12-18个月，盈德气体的债务杠杆（包括shareholder loans，以adjusted debt/EBITDA计算）将改善至2.3x左右；2017年6月30日止十二个月，该指标为3.3x。未来12-18个月，盈德气体的流动性（cash to short-term debt）有望改善至100%以上；2017年6月30日止十二个月，该指标为36%。 “尽管2016年下半年出现股东纠纷，并在2017年4月经历了控股股东的变更，盈德气体2017年的运营依然保持稳定。”另一家评级机构标普表示。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。