瑞安建业3年期美元债，初始价6.5%区域

瑞安建业有限公司（SOCAM Development Limited，983 HK，“瑞安建业”）正在发行RegS、3年期、高级无抵押、无评级、美元计价债券，初始价定在6.5%区域。 债券将由瑞安建业作为发行人直接发行。所筹资金用于为利息储备账户提供资金、偿还银行借款，以及用作营运资本及一般公司用途。 债券将包含“控制权变更回售权”（Change of Control put @101%）：当罗康瑞先生（瑞安集团及瑞安建业主席）连同其他指定股东对瑞安建业的合计持股比例低于35%时，将触发“控制权变更事件”（Change of Control Event）。 同时，瑞安建业的直接控股股东——Shui On Company Limited（SOCL）将会就票据向瑞安建业发出支持函（letter of support），其中包括，SOCL将保持直接或间接持有瑞安建业已发行股份35%以上控制权。SOCL的控制人是罗康瑞先生。 除此之外，发行人还将设立“利息储备账户”（Interest Reserve Account），始终保留12个月的债券利息；并规定发行人的杠杆率不得高于1.5x，总股本（total equity）不得低于2亿美元。 瑞银（UBS）担任此次发行的独家全球协调人，瑞银、星展银行担任联席簿记人。 瑞安建业主要于中国内地从事房地产开发及投资，于香港和澳门从事建筑业务。 2016年，瑞安建业录得营业额港币53亿元（2015年：港币59亿元）、股东应占亏损港币13.82亿元（2015年：应占亏损港币11.26亿元）。截至2016年底，瑞安建业资产总值92亿港币。 面对连续亏损，瑞安建业近几年致力于变现房地产资产以减轻债务负担，2013年年底至今，公司在中国内地的房地产资产总楼面面积已经由210万平方米下降至约40万平方米，又于2015年完成出售所持有水泥权益。同时，瑞安建业正为四个位于成都、重庆、沈阳和天津的商场重新定位。 瑞安建业是瑞安集团成员，截至2016年底，罗康瑞先生及朱玲玲女士（罗康瑞先生配偶）直接及间接（透过SOCL）持有瑞安建业48.44%股份。 作为参考，瑞安房地产有限公司（272 HK）担保发行的两笔无评级美元高级债券可供参考： SHUION 5.7% 02/21（剩余期限3.78年）的4月26日收盘参考指导价（中间价）101.75左右，对应的到期收益率（YTM）在5.18%； SHUION 4.375% 10/19（剩余期限2.44年）中间价在100左右，YTM 4.375%。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。