花样年3NC2美元债定价12.375%，规模2亿美元

花样年控股集团有限公司（Fantasia Holdings Group Co., Limited，1777.HK，穆迪：B2 Stable，标普：B Stable，“花样年”或“发行人”）周三定价Reg S、3年期NC2、本金额2亿美元、固定利息（11.75%）、高级债券Fantasia 11.75 04/17/22，初始价12.625%区域，最终指导价12.375% - 12.5% (will price in range)，发行价12.375% / 98.472。 周三下午，最终指导价发布时，新债的订单量超过9.5亿美元（包含承销商订单），预期发行规模为“最高2亿美元”。 债券由花样年直接发行，附属公司担保人（花样年的若干非中国附属公司）提供担保，并以若干附属公司担保人的股份作抵押，债券预期评级B3 / B (穆迪/标普)，募集资金用于再融资若干现有债务及一般公司用途。 UBS（B&D）、巴克莱、民银资本、国泰君安国际、海通国际担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，中国光大银行香港分行、招银国际、德意志银行担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。债券4月17日（T+5）交割，将在新交所上市，适用纽约法，最小面值/增量为US$200k/US$1k。 发行后第二年末（2021年4月17日）及其后，发行人可以选择按本金额的104.5%（另加应计利息）赎回债券。 “我们认为，花样年的流动性水平已有所改善，再融资风险有所下降。自2018年第四季度以来，公司共发行约30亿元人民币境外债券以用于偿还即将到期的债券。尽管公司的财务杠杆略有改善，但我们认为其杠杆率将继续保持高位以支持公司规模扩张及满足建设所需。在我们的基本假设情形中，我们预计公司2019和2020年的债务对息税及折旧摊销前利润（EBITDA）比率将从2018年的10.1倍降至约9倍。”标普表示。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。