流动性不足、杠杆上升，标普下调文思海辉至CCC+，展望负面

2018年2月13日，标普将IT服务商文思海辉技术有限公司（Pactera Technology International Ltd.，简称“文思海辉”）的长期企业信用评级由‘B’下调两级至‘CCC+’，展望负面。标普同时下调了文思海辉高级无抵押美元债券（HNA Ecotech Panorama Cayman Co. Ltd.发行、文思海辉担保、2.75亿美元、票息8%、2021年4月15日到期）的评级（B → CCC+）。 “由于利润率下降以及营运资金外流（working capital outflows）增加，我们预计，未来12个月，文思海辉的债务杠杆（debt-to-EBITDA ratio）将增至7.0倍以上（2016年为6.0倍）。我们也预计，在此期间，文思海辉将产生负的净现金流（discretionary cash flows）。”标普表示。 “我们继续将文思海辉看作海航集团的‘中等战略重要子公司’。我们已下调对海航集团信用状况的评估，因为，海航集团在流动性恶化的情况下面临大量债务到期。”标普称。 标普认为，如果文思海辉面临财务困境，海航集团不太可能向其提供额外的财务支持；另一方面，标普也认为，鉴于文思海辉的规模相对较小，海航集团也不大可能对其进行负面的干预（negatively intervene）。 负面展望反映，文思海辉的流动性状况不佳，以及再融资风险（尤其是考虑到即将到期的债务）。 ©️ 未经许可，禁止转载、摘编及建立镜像等任何使用。