信达香港定价四种期限合计20亿美元债券，订单超142亿美元
信达香港1月12日（周二）定价四种期限的Reg S、合计20亿美元、高级票据，其中：
3年期、5亿美元债券CindaHK 1.25 01/20/2024，初始价T3+150区域，最终指导价T3+115 (#)，发行价T3+115；
5年期、3亿美元债券CindaHK 1.875 01/20/2026，初始价T5+175区域，最终指导价T5+140 (#)，发行价T5+140；
7年期、4亿美元债券CindaHK 2.5 01/20/2028，初始价T7+215区域，最终指导价T7+185 (#)，发行价T7+185；
10年期、8亿美元债券CindaHK 3 01/20/2031，初始价T10+230区域，最终指导价T10+195 (#)，发行价T10+195。
周二下午，最终指导价发布时，新债的订单合计超过165亿美元（含92.9亿美元承销商订单），预期发行规模为“美元基准规模”。
四笔新债的最终订单量合计超过142亿美元（含92亿美元承销商订单），具体如下：
3年期新债 - 订单超27亿美元（含23亿美元承销商订单，来自逾47个账户），投资者地域分布为：亚洲94%、EMEA 6%，投资者类型分布为：银行/金融机构77%、基金/资产管理公司15%、保险公司2%、私人银行6%；
5年期新债 - 订单超45亿美元（含28亿美元承销商订单，来自逾100个账户），投资者地域分布为：亚洲96%、EMEA 4%，投资者类型分布为：银行/金融机构76%、基金/资产管理公司18%、保险公司5%、私人银行1%；
7年期新债 - 订单超30亿美元（含20亿美元承销商订单，来自逾65个账户），投资者地域分布为：亚洲93%、EMEA 7%，投资者类型分布为：银行/金融机构54%、基金/资产管理公司27%、保险公司6%、私人银行13%；
10年期新债 - 订单超40亿美元（含21亿美元承销商订单，来自逾110个账户），投资者地域分布为：亚洲95%、EMEA 5%，投资者类型分布为：银行/金融机构54%、基金/资产管理公司37%、保险公司8%、私人银行1%。
中国农业银行香港分行、澳新银行、中国银行（包含中国银行/中银香港/中银国际）、交通银行、法国巴黎银行、美银证券、建银国际、中信银行（国际）、中国建设银行（亚洲）、中国民生银行香港分行、信达国际、招银国际、星展银行、海通国际、瑞穗证券、南洋商业银行、渣打银行担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人。
中国银河国际证券（香港）、中金公司、招商证券（香港）、中信建投国际、中信里昂证券、招商永隆银行、瑞士信贷、德意志银行、东兴证券（香港）、华融国际证券、工银亚洲、摩根士丹利、浦发银行香港分行担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。
条款概要如下：
发行人：China Cinda (2020) I Management Limited
担保人：中国信达（香港）控股有限公司（China Cinda (HK) Holdings Company Limited，“信达香港”）
担保人评级：穆迪：A3 stable / 标普：A- stable / 惠誉：A stable
预期发行评级：A- / A（标普/惠誉）
发行类型：高级无抵押、固息票据，根据发行人的20亿美元中票计划提取
格式：Reg S
发行规模：5亿美元 | 3亿美元 | 4亿美元 | 8亿美元
期限：3年 | 5年 | 7年 | 10年
发行利差：T+115bps | T+140bps | T+185bps | T+195bps
票面利率 (SA, 30/360)：1.250% | 1.875% | 2.500% | 3.000%
发行价/发行收益率：99.619 / 1.380% | 99.772 / 1.923% | 98.644 / 2.714% | 98.959 / 3.122%
基准美国国债：T 0 ⅛ 12/15/23 | T 0 ⅜ 12/31/25 | T 0 ⅝ 12/31/27 | T 0 ⅞ 11/15/30
基准美国国债价格/收益率：99-22 1/4 / 0.230% | 99-08 3/4 / 0.523% | 98-12+ / 0.864% | 97-08 / 1.172%
对冲美国国债：T 0 ⅛ 12/31/22 | T 0 ⅜ 12/31/25 | T 0 ⅝ 12/31/27 | T 0 ⅞ 11/15/30
对冲美国国债价格/收益率：99-30 3/8 / 0.151% | 99-08 3/4 / 0.523% | 98-12+ / 0.864% | 97-08 / 1.172%
对冲比率：149% | 97% | 94% | 93%
控制权变动回售选择权：at 101%
发行人赎回选择权：Make-Whole Call; 3-month par call | 3-month par call | 3-month par call | 3-month par call
募集资金用途：现有债务再融资及/或其他一般公司用途
清算系统：Euroclear / Clearstream
细节：港交所上市，英国法，US$200k/US$1k
联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人：中国农业银行香港分行、澳新银行、中国银行（包含中国银行/中银香港/中银国际）、交通银行、法国巴黎银行、美银证券、建银国际、中信银行（国际）、中国建设银行（亚洲）、中国民生银行香港分行、信达国际、招银国际、星展银行、海通国际、瑞穗证券、南洋商业银行、渣打银行
联席牵头经办人及联席账簿管理人：中国银河国际证券（香港）、中金公司、招商证券（香港）、中信建投国际、中信里昂证券、招商永隆银行、瑞士信贷、德意志银行、东兴证券（香港）、华融国际证券、工银亚洲、摩根士丹利、浦发银行香港分行
B&D: 中银国际 (3年 & 7年)、渣打银行 (5年 & 10年)
交割日：2021年1月20日(T+5)
到期日：2024年1月20日 | 2026年1月20日 | 2028年1月20日 | 2031年1月20日
ISIN：XS2281791082 | XS2281795075 | XS2281797790 | XS2281799572
TOE：18:05 UKT
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