中国宏桥3.58年期美元债定价7.375%，规模2亿美元，获8倍认购

中国宏桥集团有限公司（China Hongqiao Group Limited，1378.HK，B1 Positive (穆迪) / B+ Positive (标普) / BB- Stable (惠誉) / BB Positive (联合评级国际)，简称“中国宏桥”或“发行人”）周二（9月24日）定价Reg S、3.58年期（3年零7个月，2023年5月2日到期）、本金额2亿美元、固定利息7.375%、高级无抵押债券Hongqiao 7.375 05/02/2023，初始价（IPG）7.70%区域，最终指导价7.375% (the number)，发行价7.375% / 本金额的99.987%。 周二下午，最终指导价发布时，新债的订单超16亿美元（包含2.1亿美元承销商订单），预期发行规模为“最高2亿美元”。 债券的最终订单量超过16亿美元（8倍认购，来自逾100个账户，包含2.1亿美元承销商订单），投资者地域分布为：亚洲99%、EMEA 1%，投资者类型分布为：基金82%、银行11%、私人银行及其他7%。 债券由中国宏桥直接发行，附属公司担保人提供担保，债券预期评级B2 / BB- / BB（穆迪/惠誉/联合评级国际）。初步附属公司担保人包括：宏桥国际贸易有限公司（Hongqiao International Trading Limited）、中国宏桥投资有限公司（China Hongqiao Investment Limited）及宏桥投资（香港）有限公司（Hongqiao Investment (Hong Kong) Limited）。 扣除佣金及开支后，此次发行的募集资金净额约为1.973亿美元，将用作若干现有债务再融资、余额作一般企业用途。 中信银行（国际）担任此次发行的首席全球协调人（Lead GC）以及结算交割行（B&D Bank），中信银行（国际）、东方汇理银行、 巴克莱银行担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，星展银行、招银国际、荷兰安智银行（ING Bank）、法兴企业和投资银行（SG CIB）、东方证券（香港）、中信建投国际、中银国际、农银国际担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。债券2019年10月2日交割，将在新交所上市，适用纽约法，最小面值/增量为USD200k/1k。 债券的首个付息日在2020年5月2日（Long first coupon，首个计息周期为7个月），此后，每半年（每年的5月2日及11月2日）付息一次。 控制权变动触发事件后30天内，发行人将提出要约，按本金额101%之购买价（另加应计利息）购回所有未偿还票据。 “截至2019年6月底，中国宏桥的债务从2018年底的人民币829亿元降至人民币785亿元，原因是2019年上半年公司利用所持现金偿还了部分境内和境外债券。穆迪预计中国宏桥未来12-18个月的杠杆率将保持在3.5-4.0倍之间，这一水平相对于其当前评级较强。”穆迪表示。 “截至2019年6月30日，中国宏桥持有现金人民币257亿元，外加穆迪预测的，中国宏桥未来12个月的经营现金流，足以覆盖截至2019年6月底人民币272亿元的短期债务，及其资本支出和分红派息需求。”穆迪表示。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。