11月20日评级回顾：国家电投、上海电力、药明康德、清华控股

【评级行动】 惠誉确认国家电投（SPIC）的评级为 'A'；展望稳定。 惠誉将上海电力评级上调至“A-”；展望稳定。 标普：药明康德展望调整为“正面”，因强劲业绩表现和稳健的现金头寸；“BBB-”评级获确认。 中诚信调降清华控股主体及债项评级至AA+，列入观察名单。 【评论】 11月18日，惠誉表示，现金流动能（Cash-Flow Dynamics）仍然是中国企业的风险因素。对于许多中国公司而言，由于疫情冲击，今年早些时候应收账款（AR）周期的延长已经开始出现逆转，但对某些行业而言，现金流动能仍将是风险因素。建筑工程（E＆C）等行业的应收账款天数仍然急剧上升，但是对大多数受评建筑工程公司的信用影响可能有限，因为受评公司大多为央企。在某些行业（例如制造业），经济复苏和正常的AR周期季节性缩短已经扭转了2020年上半年AR天数上升的趋势；在其他部门，如建筑工程和零售，类似的改善将需要更长时间。 图片来源：惠誉 11月19日，惠誉表示，尽管中国是疫情影响下经济表现最具韧性的国家，但许多中小型中资银行仍然易受疫情的不同程度影响。中国人民银行11月发布的最新年度《金融稳定报告》指出，即使在温和的压力情境下，30家大中型样本银行中，有三分之一仍无法通过压力测试。 图片来源：惠誉 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。