景瑞控股3年期、3.5亿美元债券定价9.45%

景瑞控股有限公司（Jingrui Holdings Limited，1862 HK，穆迪：B2 Stable，标普：B Stable，简称“景瑞控股”）本周一定价Reg S、3年期、3.5亿美元、9.45%票息、高级债券JingRui 9.45 04/23/21，初始价9.5%区域，FPG 9.45% (the number)，发行价9.45% / 100。发行价较初始价仅缩窄5bps。 作为参考，景瑞控股旧债JingRui 7.75 04/12/20于新债宣布前（上周五收盘）bid在99 / 8.3%（剩余期限2年）。 新债获逾6亿美元认购额（1.7倍），投资者地域分布为：亚洲96%、欧洲4%，投资者类型分布为：银行56%、基金/对冲基金30%、私人银行14%。 周二亚洲收盘，新债报价在99.75 / 100.25。 债券由景瑞控股直接发行，附属公司担保人提供担保，并以若干附属公司担保人的股份作抵押。债券预期评级B3 / B-（穆迪/标普），发行后，在港交所上市，适用纽约法律。 此次发行募集资金净额（约3.439亿美元）用于现有债务再融资及一般公司用途。 发生控制权变动触发事件后，30天以内，发行人将发出要约，按相等于票据本金额101%的购买价（另加应计利息），购回所有尚未偿还的票据。 上银国际、中金公司、国泰君安国际（B&D）、海通国际、招银国际、兴证国际、德意志银行担任联席簿记人和联席牵头经办人。 稍早前，于4月12日，穆迪将景瑞控股的公司家族评级从B3上调至B2，将景瑞控股所发行债券的高级无抵押债务评级从Caa1上调至B3。 “评级上调反映，我们预计景瑞控股房地产销售情况和流动性的改善可在未来12-18个月持续，而其信用指标将保持在优于B3评级的国内同业的水平。”穆迪分析师黎锦雄表示。 在核心长三角地区固有市场地位的支持下，穆迪预计，2018年景瑞控股的合约销售额将温和增长10%-15%，至人民币200-210亿元。穆迪指出，景瑞控股的流动性充足，截至2017年12月的现金结余为人民币95亿元，约为其短期债务的2.0倍。 ©️ 未经许可，禁止转载、摘编及建立镜像等任何使用。