山东省商业集团信用摘要

一、公司介绍 山东省商业集团有限公司（Shandong Commercial Group Co., Ltd.，简称“鲁商集团”）是山东省人民政府国有资产监督管理委员会监管的省属大型国有企业集团。集团业务涵盖零售、医药、健康地产、文化传媒、教育等多个领域，旗下拥有三家上市公司：银座集团股份有限公司（600858.SH）、鲁商福瑞达医药股份有限公司（600223.SH）和鲁商生活服务股份有限公司（2376.HK）。作为山东省重要的国有资本投资平台，集团在山东省经济和社会发展中具有重要战略地位。 二、股权结构 截至本募集说明书签署日，山东省国资委直接及间接合计持有鲁商集团90.43%的股权，为集团实际控制人。山东省社保基金理事会（后转由山东省财欣资产运营有限公司持有）和山东国惠投资有限公司分别持有剩余部分股权。 三、集团运营 集团业务主要分为四大板块： 零售业务：零售业务是集团的核心业务，旗下拥有“银座（INZONE）”品牌，在山东省乃至华北地区具有较高的品牌知名度。零售业态涵盖百货、购物中心、超市、家居、电器、汽车4S店等。截至2026年3月31日，集团共经营181家百货门店、6家家居门店、55家电器门店、8家购物中心和8家汽车4S店，总经营面积超过478万平方米，门店网络覆盖山东省全部16个地级市及周边省份部分城市。根据中国商业联合会及中华全国商业信息中心发布的数据，银座集团在2024年中国零售百强企业中位列第20位。 医药业务：通过旗下鲁商福瑞达医药股份有限公司，集团从事药品及健康护理产品的研发、生产和销售，产品涵盖颈痛及感冒类中成药及西药、医疗器械、保健品、化工原料及护肤品等，在全国拥有广泛的销售网络。福瑞达医药是透明质酸（玻尿酸）研发与生产的龙头企业之一。 健康地产业务：通过山东省城乡发展集团有限公司，集团从事住宅及商业地产的开发与销售，项目主要位于济南、青岛、哈尔滨、重庆等城市。截至2026年3月31日，集团拥有43个处于不同开发阶段的项目，土地储备总占地面积约533.2万平方米。已形成“鲁商城市广场”、“鲁商花园住宅”、“鲁商生态别墅”三大产品系列。 其他业务：集团还从事教育、文化传媒、文旅等业务，在山东省内拥有山东商业职业技术学院、青岛酒店管理职业技术学院等四所职业院校，以及山东省文化旅游发展集团等文旅平台。 四、信用分析 股东及政府支持：鲁商集团是山东省国资委直接监管的省属大型国有企业集团，作为山东省重要的国有资本投资平台，承担着省内多个重大产业转型升级项目和公共服务项目的战略规划和运营职能，在资源配置、资产注入、财政补贴等方面获得了山东省政府的大力支持。 区域市场领导地位：集团核心零售业务在山东省处于领先地位，拥有深入人心的“银座”品牌和覆盖全省的门店网络。此外，随着山东省大力推进新旧动能转换和乡村振兴等重大战略，集团在健康养老、文化旅游、教育等业务领域也获得了新的发展机遇。 业务多元化：集团业务组合多元化，零售、医药、健康地产、教育、文旅等多个板块形成协同效应，有利于分散单一行业周期性风险。 融资能力：截至2026年3月31日，集团共获得银行授信额度约人民币507亿元，尚有约人民币215亿元未使用。融资渠道多元，除银行贷款外，还通过境内外债券市场、上市公司股权融资等方式筹集资金。 偿债保障机制：本期债券（“债券”）由北京银行股份有限公司济南分行开立的以建设银行（亚洲）为受益人的不可撤销备用信用证提供信用增级，构成了“备用信用证增信债券”。备用信用证的开立有效提升了本期债券的偿付保障水平。 五、财务状况 截至2025年12月31日，集团经审计的主要财务数据如下（单位：人民币百万元）： 总资产：约1,228.1亿元（2025年末） 总负债：约1,019.6亿元（2025年末） 所有者权益：约208.4亿元（2025年末） 营业收入：约476.1亿元（2025年度） 营业利润：约5.1亿元（2025年度） 净利润：约0.8亿元（2025年度） 归属母公司股东的净利润：约-2.1亿元（2025年度） 经营活动现金流净额：约10.4亿元（2025年度） 现金及现金等价物余额：约85.5亿元（2025年末） （数据来源：公司2023-2025年度经审计合并财务报表） 截至2025年12月31日，集团总有息债务约为人民币406.5亿元，其中短期有息债务约202.2亿元，长期有息债务约204.3亿元。集团货币资金较为充裕，为短期偿债提供了一定保障。