惠誉将胶州湾发展集团的评级置于负面观察状态（完整评级公告）

Fitch Ratings - Hong Kong - 16 Mar 2023: 本文章英文原文最初于2023年3月15日发布于：Fitch Places Jiaozhou Bay on Rating Watch Negative 惠誉评级已将青岛胶州湾发展集团有限公司（Qingdao Jiaozhou Bay Development Group Co., LTD，胶州湾发展集团）'BBB-'的长期外币和本币发行人违约评级置于负面评级观察状态 (RWN)。 惠誉同时将胶州湾发展集团直接发行的高级无抵押债券的评级置于负面观察状态。 视乎对胶州市政府向胶州湾发展集团提供补贴、补助或国家政策法规允许的其他合规资源能力的评估结果，惠誉预计将于未来几周内解除胶州湾发展集团的评级负面观察状态。 关键评级驱动因素 评级被置于负面观察状态反映了惠誉认为，胶州市政府向胶州湾发展集团提供补贴、补助或国家政策法规允许的其他合规资源的能力有所下降。 评级推导摘要 惠誉根据其《政府相关企业评级标准》授予胶州湾发展集团发行人违约评级，以反映该公司的法律地位及政府持股和控制程度为“很强”，以及胶州市政府对公司的以往支持力度为“强”。惠誉还将胶州湾发展集团若违约将带来的“中等“社会政治影响和”很强“的融资影响纳入评级考量。 评级敏感性 可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括： - 鉴于评级已被置于负面观察状态，惠誉近期内不可能对胶州湾集团采取正面评级行动。惠誉将根据胶州市政府的长期财政和债务规划，及/或胶州湾发展集团拟定的其他相关行动计划酌情解除其评级负面观察状态。 - 对胶州湾发展集团长期发行人违约评级采取的正面评级行动将导致对其美元债券的类似评级行动。 可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括： - 惠誉下调关于胶州市政府向胶州湾发展集团提供补贴、补助或国家政策法规允许的其他合规资源的能力的信用观点；或 - 胶州湾发展集团若违约带来的融资影响大幅趋弱，政府支持力度下降或政府控制程度放松。 - 惠誉若下调胶州湾发展集团的长期发行人违约评级将导致对其美元债券的类似评级行动。 最佳/最差情景评级分析 国际信用评级公共融资发行人的评级在三年评级周期内最佳情景下的评级上调幅度 (定义为以正向衡量的评级转换的第99个百分位数) 为三个子级，最差情景下的评级下调幅度 (定义为以负向衡量的评级转换的第99个百分位数) 为三个子级。各评级类别最佳至最差情景的信用评级范围介于“AAA”到“D”之间。最佳和最差情景信用评级的评定基于历史表现。 构成评级驱动因素的关键信息来源 评级分析中使用的主要信息来源在下文列载的《适用标准》中已有披露。 环境、社会与公司治理(ESG)方面的考虑因素 除非本节内容另有披露，ESG信用相关度评分最高为3分，表示ESG问题因其性质或受企业管理的方式而对信用的影响为中性或仅对受评企业的信用状况产生极小影响。 注意：本新闻稿为中文译本。如有疑问，请以英文版本为准。 来源：惠誉评级