标普：修订后的准则下中国四家国有银行（农业银行、交通银行、建设银行、邮储银行）及其子公司的评级获确认；展望不变
- 我们根据修订后的金融机构评级方法论对中国四家国有银行的信用评级进行了审核。
- 我们确认该四家银行的评级，评级展望保持不变。
香港，2022年1月17日—标普全球评级1月13日宣布，确认中国以下四家国有银行及其受评子公司的主体信用评级和债项评级。我们修订了银行和非银行金融机构的评级准则以及银行业国别风险评估（BICRA）的准则（参见2021年12月9日发布的《金融机构评级方法论》（Financial Institutions Ratings Methodology）和《银行业国别风险评估方法论及假设》（Banking Industry Country Risk Assessment Methodology And Assumptions）），随后采取了上述评级行动。确认评级包含如下：
- 中国农业银行股份有限公司（农业银行；A/稳定/A-1）
- 交通银行股份有限公司（交通银行；A-/正面/A-2）
- 中国建设银行股份有限公司（建设银行；A/稳定/A-1）
- 中国邮政储蓄银行（邮储银行；A/稳定/A-1）
我们对该四家国有银行的评级展望保持不变。
我们对中国的经济风险和行业风险的评估也没有变化，分别为“7”和“5”。在为主要在中国开展业务的金融机构评级时，这两个评分确定了银行业国别风险评估和评级基准，或称评级起始点。我们预期中国的经济风险和行业风险趋势将分别保持为正面和稳定。
此外，按照我们修订后的准则，上述四家国有银行的集团个体信用状况，以及我们对其获得外部特别支持的可能性的评估保持不变。因此，我们确认这四家银行的评级，包含其受评子公司的评级。
中国农业银行股份有限公司（农业银行）
我们确认农业银行及其受评分行及子公司的评级。评级反映我们认为农业银行将保持卓越的业务稳定性和韧性、适当的资本水平、稳定的资产质量，以及多元化的大规模融资基础。
我们预计该行审慎的信贷审核标准和强大的贷款损失拨备将支持其信用质量。即便在中国政策收紧和经济复苏不平衡导致企业违约上升的环境下。我们评估农业银行的个体信用状况（SACP）为“bbb+”。该行的评级在SACP基础上上调2个级别，以反映我们预期其获得中国政府及时且充分的特别支持的可能性为极高。
对农业银行评级的稳定展望反映我们对中国主权评级的展望。我们预计，至少在未来24个月内，农业银行获得政府特别支持的可能性仍将为极高。同期该行还可能会保持领先的市场地位、与目前相当的资本水平、强大的融资能力和流动性状况。
如果我们下调中国的主权评级，我们可能就会下调农业银行的评级。另外如果我们将该行的SACP下调6个级别，我们也会下调其评级，我们认为出现该种情形的可能性极低。
我们可能会下调农业银行的SACP，若：（1）该行的资本实力大幅弱化至受约束的水平，表现为风险调整后资本（RAC）比率低于5%。这种情形可能会发生，若银行激进增长但未能同步补充资本；或者（2）银行的信贷损失持续超过我们的正常化的损失假设。
如果我们上调中国的主权评级，我们可能就会上调农业银行的评级。另外如果我们对农业银行SACP的评估上调2个级别，我们也可能会上调其评级。当前我们认为出现这种情形的可能性非常低。
我们可能会上调对农业银行SACP的评估，若：（1）该行显著增强其资本水平，我们据此评估其资本和收益水平为强劲，预测RAC比率超过10%即是证明；或者（2）我们认为该行增强了管理信用风险的记录，表现为信贷损失持续低于国内同业且资产质量优于国内同业。
交通银行股份有限公司（交通银行）
我们确认交通银行及其子公司的评级。交通银行的评价反映出，受助于多元化的经营和产品结构，该行的业务状况强健 。
我们认为，交通银行的资本和流动性将保持在适当和足够的水平 。由于该行的风险偏好适当、风险识别标准得到强化、并对风险敞口严密监控，我们预计其经营业绩将处于合理水平。评级亦反映出，交通银行必要时获得政府支持的可能性非常高。我们预计交通银行将继续服务于政策举措和要求，从而实现其非常重要的政策作用。
交通银行的正面展望反映出，我们预计中国的经济风险条件得以改善的可能性有三分之一。此外，我们预计至少未来两年内该行的资产质量将与同业处于同等水平，并保持足够的流动性。
如果我们预计中国的经济风险趋势不再保持正面，我们则可能调整交通银行的评级展望。
如果交通银行的特有因素弱化，从而抵消宏观经济趋势改善带来的影响，我们亦可能调整展望。此类因素包括：
该行的RAC比率降至5%以下，可能因非常快速的扩张所致；或
该行的资产质量指标相较国内同业显著弱化。
假设所有其它因素保持不变（包括银行的特有因素），如果经济风险条件改善，我们则可能上调交通银行的评级。
如果我们上调中国的主权评级，或者交通银行获得政府特别支持的可能性加大，我们亦可能上调该行的评级。
中国建设银行股份有限公司（建设银行）
我们确认建设银行的评级。该评级反映出建设银行将保持其卓越的业务稳定性和韧性，并保持适当的资本水平、稳定的资产质量，以及多元化和庞大的融资基础。
我们评估建设银行的个体信用状况（SACP）为“bbb+”。稳健的贷款增速和平稳的信贷减值将支撑该行的稳定经营业绩，尽管我们预期净息差压力将持续。建设银行的发行人评级较其SACP评估高2个级别，反映出该行在必要时获得中国政府及时且充分的特别支持的可能性极高。
建设银行的稳定展望主要反映了中国的主权评级展望。稳定展望进一步反映出，我们预计至少未来24个月内该行获得政府特别支持的可能性依然极高。
我们预计未来24个月建设银行将保持其信用状况，尽管中国经济因新冠病毒变异株疫情而出现放缓迹象，更因政府收紧政策而导致一些行业承压。该行严格的风险管理、多元化的贷款结构和高于行业平均水平的拨备覆盖率，对其风险状况构成支撑。
如果我们下调中国的主权评级，则可能下调建设银行评级。如果我们将该行的SACP下调6个级别，则亦可能下调该行评级，但我们认为这种可能性极小。
如果出现以下情况，我们则可能下调建设银行的SACP：（1）该行的资本水平恶化，导致我们预测其RAC比率持续低于5%；或（2）该行的信贷损失持续高于我们正常化的损失假设，且弱于行业平均水平。
如果我们上调中国的主权评级，则可能上调建设银行评级。如果我们将建设银行的SACP评估上调2个级别，则亦或上调该行评级，但我们认为这种可能性非常低。
如果出现以下情况，我们则可能上调建设银行的SACP：（1）该行显著强化资本水平，使得RAC比率持续高于10%；或（2）我们认为该行增强了管理信用风险的记录，信贷损失持续降低，资产质量持续优于同业。
中国邮政储蓄银行股份有限公司（邮储银行）
我们确认邮储银行的评级。评级反映我们认为，该行在中国农村和县域地区根基雄厚以及强劲的融资和流动性状况。邮储银行稍弱的资本水平稍稍削弱了上述优势。
考虑到该行的国有股份以及较大的资产规模，且在服务中国的偏远地区承担着重要的社会职能，并为中国中小企业提供支持，我们亦认为邮储银行是政府关联实体，在需要时获得中国政府特别支持的可能性极高。
邮储银行评级的稳定展望主要反映我们认为，至少在未来24个月内该行获得政府特别支持的可能性极高。
尽管新冠疫情对经济和银行业的负面影响持续存在，但我们预计未来24个月邮储银行的SACP评估将保持不变。
该行贷款分类更为严格，并维持较大比例的低风险资产，包括政府债券、政策性银行债券和抵押贷款。该行拨备覆盖率亦高于平均水平。上述因素将继续支撑邮储银行适当的风险部位，并一定程度上缓解在市场动荡背景下其资本水平的压力。
如果我们下调中国的主权评级，我们则可能下调邮储银行评级。如果我们将邮储银行的SACP下调5个级别至“b+”，我们亦可能下调该行评级，但我们认为该情形的可能性极低。
如果出现以下情形，我们可能下调邮储银行的SACP：（1）由于快速扩张而未相应地补充资本而使该行资本水平弱化，导致RAC比率持续下降至低于5%，；或（2）该行的信贷损失持续高于我们正常化的损失假设，且资产质量表现低于行业平均水平。
如果我们上调中国的主权评级，我们则可能上调邮储银行评级。如果我们将邮储银行的SACP上调3个级别至“a”，我们亦可能上调该行评级，但我们认为未来两年该情形的可能性很低。
如果出现以下情形，我们可能上调邮储银行的SACP：（1）我们认为邮储银行的信贷损失持续低于同业，且该行风险管理的完善程度与其业务的发展和愿景相匹配；或（2）邮储银行RAC比率持续超过10%，大幅高于当前水平。
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注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。
来源：标普全球评级