标普：因地方政府准则更新，渝南岸城建“BBB”评级获确认；移出准则观察名单

我们已完成对重庆市南岸区城市建设发展（集团）有限公司（渝南岸城建）评级的审阅。在2019年7月15日我们发布地方政府（美国以外地区）评级方法论的更新后，该公司评级被列入准则观察名单。 2019年8月14日，标普全球评级确认渝南岸城建的长期主体信用评级“BBB”以及该公司优先无抵押债券的长期债项评级“BBB”。我们已将该公司评级移出准则观察名单。 渝南岸城建的稳定展望反映了重庆市南岸区政府的稳定信用状况，以及该公司在出现财务困境时获得政府特别支持的可能性为几乎肯定。 香港，2019年8月15日—标普全球评级8月14日宣布，已采取上述评级行动。基于对渝南岸城建的控股方重庆市南岸区政府的评估，我们确认其评级。我们对南岸区政府的评估已考虑该区较弱的GDP增长。在宏观经济状况疲软的情况下，2018年该区的实际GDP增速放缓至2.9%，显著低于2017年的7%和2016年的10.8%。 我们认为南岸区的经济放缓可能是暂时的，且主要受到区政府环保行动和低端传统制造业萎缩的影响。得益于中央和市政府的强大政策支持，该区的高科技行业快速增长，而这抵消了经济放缓的影响。 鉴于区政府推动培育信息技术行业，我们认为南岸区的增长将保持韧性。我们还预期该区将从信息技术行业和公共基础设施的固定资产投资增长中获益。我们预计未来几年其增速或将回升至5%-6%，这更符合全国平均增速。 同时，该区将继续获得中央和重庆市政府的强劲支持。该公司的投资增长、上级政府转移支付的预算收入、以及新增地方债限额提高，都反映了这一点。 渝南岸城建的稳定展望反映我们认为重庆市南岸区政府的信用状况稳定。未来24个月该公司如果陷入财务困境，获得政府支持的可能性为几乎肯定，尽管该可能性有逐渐弱化的趋势。 如果我们认为重庆市南岸区政府的信用状况显著恶化，我们则可能下调渝南岸城建的评级。如果南岸区的经济增长低于我们的预期，影响区政府的财政状况，则可能出现上述情形。如果区政府未缩减支出，南岸区的考虑资本支出收入后的赤字或扩大。如果区政府的债务负担增加，其信用状况亦可能弱化。 如果我们认为政府特别支持的可能性显著下降，我们也可能下调渝南岸城建的评级。可能情形包括： 政策风险加剧，或导致重庆市南岸区政府无法及时提供特别支持。 区政府大幅减少其在渝南岸城建的持股，或放松对其监管。 重庆市南岸区政府将渝南岸城建的主要业务推向市场竞争，面向民营企业或国有企业，导致在渝南岸城建陷入财务困境时，区政府提供支持的力度减弱。 未来12个月该公司评级上调的可能性较小。然而，如果重庆市南岸区政府的信用状况改善，我们则可能上调渝南岸城建的评级。可能情形为：如果因透明度提升，且财政收入和支出更趋平衡，使其制度框架增强。这或将提高预算灵活性并增强区政府的财政实力。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级