10月11日二级市场回顾：投资级走弱，中国化工领跌；高收益房地产再创新低，旭辉/碧桂园/中骏跌幅明显

【投资级】 投资级板块周二走软，China IG利差整体走阔2 ~ 7bps，中国化工（ChemChina）领跌、曲线最多拓宽20bps（先正达集团预计周三定价双期限的Reg S美元债券）。投资级地产名字（万科/龙湖）也走软，整体下跌1 ~ 3pt。 标普表示，海底捞（BBB-/稳定）择机回购债券对其杠杆率的影响为中性。标普表示，海底捞将全部使用库存现金择机回购最高2.4亿美元（约合17亿元人民币）债券。截至2022年6月30日，该公司持有合计73亿元人民币的现金和短期投资，标普估计超过60%以美元或港元计价。标普认为，海底捞的库存现金小幅减少，对公司在国内的疫情应对能力的影响非常有限。标普预计，在资本支出减少的情况下，海底捞在2022年将产生28亿元人民币的健康的自由经营性现金流；但这一预测假设中国今年不会再爆发大规模新冠疫情。 中国石化计划将美国存托股（ADS）从伦敦证券交易所除名，11月1日生效。 针对有关Three UK与Vodafone英国的市场传闻，长和 (1.HK) 回应称，确认集团正与Vodafone集团就合并 Three UK 与 Vodafone UK 进行洽谈。预计交易将合并双方在英国的业务，长江和记将持有合并公司的49%、而Vodafone则持51%股权。 香港地政总署10月5日公布，长江实业集团有限公司（“长实”）46亿港元投得香港屯门大榄段住宅地，投资总额预计逾130亿港元。 外媒报道，东风汽车集团正考虑为其高端电动汽车品牌岚图（Voyah）筹集约50亿元新资金。 【高收益房地产】 高收益地产板块周二再创新低：旭辉控股整条曲线现已跌至 indic 10s 水平（旭辉2023s两周前还报价在 83/85 水平）；碧桂园曲线大部分跌至20s水平，也创历史新低。 昨日（周一），旭辉美元债曾因“旭辉25.45亿港元可转债10月8日到期利息已支付”的正面新闻提振有所反弹，盘中一度标高至 28/32 indic、但当日（周一）收盘回落到 23/24 indic。周二剧情发生反转，又有报道援引港元可转债持有人称，截至周二晚些时候，尚未收到周一（10月10日）应付的利息款（10月8日逢周六、付息日顺延到10月10日），且该笔可转债的募集说明书没有提及任何宽限期。据称，旭辉周一非公开表示，并未支付可转换债券的票息。 此外，据报道，旭辉提议推迟支付汇丰牵头的银团贷款的7000万美元摊销。另，据称旭辉正寻求延期支付包括信托产品在内的所有境内非标融资产品。 受连串负面消息打击，旭辉短端2023s周二早盘跌至indic 16/18 (较周一收盘价跌7pt、较周一盘中高点跌13pt)；其余旭辉曲线跌 1 ~ 3pt 至大约 10 ~ 15 范围。 受旭辉拖累，碧桂园曲线今跌2 ~ 4pt，中长端（2025-31s）均报价在20s水平。 另一家受负面新闻困扰的地产商是中骏集团：昨日有外媒报道称，中骏集团和世茂集团下属公司未能按期偿付16亿元人民币的信托计划；该信托计划由 Xiamen Zhongjun Industrial Co. 以及 Shanghai Shimao Jianshe Co. 分别提供50%担保，募集款项用于为两家公司合营的济南住宅和商业项目提供资金。受该消息影响，中骏曲线周一下跌3 ~ 5pt；截至周二早盘，中骏短端 SCE 7.25 04/19/2023 跌至 indic 25/26，其余曲线大约在 10 ~ 15 范围。同期，世茂曲线变动不大，因为早已躺平在 9 ~ 10 的低位。 对于上述报道，中骏集团周二非正式表示，一直在按时偿付上述信托产品。中骏表示，仅有世茂方面在上述信托产品上发生逾期。中骏称其不仅全额清偿信托产品项下应付份额、还支付了世茂所欠的1亿人民币；但中骏方面表示不会再为世茂进一步支付任何款项（世茂自年初以来已停止支付信托产品的到期款项）。中骏还表示，有足够资金兑付10月21日回售的20亿元人民币境内公募债“20中骏03”，这笔境内债几乎全额登记回售。 路劲 (01098.HK) 宣布就深圳盐田海涛花园城市更新项目订立投资协议。 远洋地产有限公司10月10日宣布，30亿人民币、票息4.76%、2025年到期公司债券“15远洋05”将于10月19日付息。 中国恒大集团美元债标低 50c 到 5/6、恒大地产标低 50c 到 3.5/4。消息层面，因信息不足，穆迪撤销恒大及其子公司的评级。此外，媒体报道许家印正挂牌出售其2020年1月以2.1亿英镑购入的伦敦豪宅。 因信息不足，穆迪撤销融创中国的评级。同期，融创西安斥资1.23亿元拿地。 穆迪因信息不足撤销景瑞控股的评级。 鑫苑置业2笔美元债券利息/本金逾期，已委聘安迈、瑞生为顾问。 汇景控股 (09968.HK) 宣布末期股息派付日期将延后至2023年6月30日或之前，此举旨在保留足够的资金维持流动性、应对目前的市场困境及应付公司的日常运作所需。 【其他板块】 受珠海疫情影响，澳门博彩名字周二普跌2pt。 中国水务集团寻求最高5亿美元等值（2.5亿美元等值基础规模 + 2.5亿美元等值绿鞋期权）、5年期、美元/港元计价、无抵押、bullet银团贷款，募集资金部分用于2023年和2024年到期的现有贷款再融资；中信银行（国际）、东亚银行为贷款牵头行。 * 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。