穆迪：2021年可持续债券发行额将达到6,500亿美元

» 2021年限定募集资金用途的可持续债券发行将创纪录。我们预计2021年全球绿色债券、社会责任和可持续发展债券（合称“可持续债券”）发行额将达到创纪录的6,500亿美元，较2020年的4,910亿美元增长32%。6,500亿美元的可持续债券发行额大致将由3,750亿美元的绿债、1,500亿美元的社会责任债券和1,250亿美元的可持续发展债券构成。2021年可持续债券在全球债券发行总额中可能会占8%-10%。 » 可持续发展目标挂钩债券将迎来发展。此类债券将利率与企业可持续发展目标的实现相挂钩，使发行人能够保有一般企业用途借款的灵活性，同时又有可能吸引具备可持续发展意识的投资者。虽然此类债券发行数量较少，迄今发行总额仅150亿美元，但有100亿美元是自2020年9月以来发行的。 » 转型金融走向成熟。随着相关标准的推进，更多企业将寻求通过限定募集资金用途以及与可持续发展目标挂钩的债券为其碳转型计划融资。虽然我们预计2021年及之后该领域将实现增长，但市场发展仍面临一些挑战，例如适用于众多行业的、可信的转型目标的定义。 » 政府将支持可持续债券市场的增长和发展。新冠肺炎疫情令气候变化等全球风险更受重视，再次激发了政府对可持续发展的关注。从气候政策到绿色基础设施，再到主权可持续债券发行，各国政府将在2021年及之后以多种直接和间接方式支持可持续债券发行。 » 拜登政府将加速美国可持续金融发展势头。我们预计，新一届政府会寻求将经济与环境目标挂钩的政策，同时支持清洁能源创新，从而降低美国对化石燃料的依赖，并审视资本市场在ESG和气候方面的做法。 » 继2020年发行额下降之后，新兴市场可持续债券发行将重拾增长。2020年新兴市场发行人发行的可持续债券合计466亿美元，较2019年的588亿美元下降21%。虽然去年发行额有所下降，但考虑到新兴市场环境、社会和治理（ESG）风险的加剧以及可持续发展需求相当大，我们继续认为新兴市场可持续债券具有强大的长期增长潜力。 来源：穆迪投资者服务公司（23 March 2021）