标普：世纪互联拟发可转债，将缓解流动性压力

香港，2021年1月22日—标普全球评级1月21日表示，世纪互联集团有限公司（世纪互联；B/稳定/--）拟发行可转债，或可消除该公司将于2021年10月到期的优先债带来的到期偿债压力，并增加公司的流动性来源。但是，该拟发债券亦可能使该公司的债务杠杆增加。 我们预计，本次拟发债券将使世纪互联的预估债务对息税及折旧摊销前利润（EBITDA）比率从2019年的5.0倍升至5.5倍以上。纳斯达克上市的世纪互联计划通过发债筹资5.25亿-6亿美元。其中半数资金将用于偿还2021年10月到期的3亿美元优先债，余下资金将用于扩大数据中心容量。 我们预计，直到2023年，世纪互联在新数据中心上的投入每年将超过50亿元人民币，2020年为40亿元。本次发债后，世纪互联的在手现金将有70亿元人民币，远低于公司三年发展计划所需的资金规模。我们认为该公司将以新债来填补资金缺口。因此我们的基本假设为，世纪互联未来两年的债务杠杆将保持在5.5倍左右，尽管其EBITDA增幅每年超过30%。 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级