标普：经济复苏不均衡环境下，农业银行仍将维持稳健业绩

香港，2023年8月30日—标普全球评级今日表示，虽然经济复苏不均衡、房地产行业持续疲软，未来12-24个月中国农业银行股份有限公司（农业银行）的经营业绩仍有望保持稳定。该行8月29日公布了较好的中期业绩，总体符合我们预期。 农业银行（A/稳定/A-1）的强劲贷款增长可支撑未来24个月的净利润增长。政府引导银行业支持战略新兴产业、绿色信贷、普惠金融和制造业，推动了农业银行上半年的业务增长。总贷款较2022年末增长10.26%，净利润同比增长3.92%。 农业银行和国内同业一样，净息差将继续承压。近期央行下调一年期贷款基准利率，可能会进一步压缩银行业净息差，但存款利率的下降应有所抵消。农业银行2023年上半年年化净息差从2022年的1.9%收窄至1.66%。 虽然房地产市场持续疲软，农业银行的资产质量应会保持韧性。我们预计中国房地产市场未来一年仍然疲软，特别是在三四线城市。截至2023年6月30日，农业银行报告的不良贷款率和关注贷款率分别为1.35%和1.44%。房地产业占公司类贷款7.11%，其不良率仍处5.79%高位。但农业银行不良贷款和关注类贷款的拨备覆盖率仍然保持在较高的147.63%，强于同业，有利于消化资产质量压力。 相关研究 - Banking Industry Country Risk Assessment: China，2023年8月16日 - 中国房地产观察：三四线城市拖累复苏，2023年5月22日 - 农业银行能够承受中国经济缓慢复苏的影响，2023年3月31日 - Agricultural Bank of China Ltd.，2023年2月7日 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级