标普授予深高速拟发行的优先无抵押债券“BBB”评级

香港，2021年6月23日—标普全球评级今日宣布，授予深圳高速公路股份有限公司（深高速；BBB/稳定/--）拟发行的可提前赎回优先无抵押美元债券“BBB”长期债项评级。该债项评级有待我们审阅最终发行文件后确认。深高速计划用所筹净资金用于现有债务再融资。 鉴于深高速的债务结构，我们认为优先无抵押债券持债人的地位不会弱于其它放款方，因此我们对该债项的评级等同于深高速的主体信用评级。截至2020年底，深高速的有抵押债务和优先偿还债务（priority debt，标普定义）在总债务中的占比分别约24%和35%。 我们对深高速个体信用状况的评估反映出，我们认为该公司收费公路业务的市场地位和运营表现强劲，财务缓冲则因投资扩大而收缩。深高速在深圳收费公路市场上的份额约为80%。公司通过机荷高速改扩建、收购高质量收费公路和部分绿地项目增强了其投资资产组合。深高速超80%的收费公路收入都出自深圳和广东省其它地区，这里的经济活跃，车辆保有量高，可支持交通量稳步提高。但鉴于深高速的财务缓冲空间变小，我们认为该公司在进行大规模资本支出或收购时还需谨慎管控财务杠杆。 我们视深高速为深圳国际控股有限公司（BBB/稳定/--）的核心子公司。深高速在必要时应能持续受益于集团特别支持。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级