惠誉授予上投集团（上饶投控）拟发行美元票据'BBB-'的评级

Fitch Ratings - Singapore/Shanghai - 15 Nov 2022: 本文章英文原文最初于2022年11月15日发布于：Fitch Rates Shangrao Investment Group's Proposed US Dollar Notes 'BBB-' 惠誉评级已授予中资企业上饶投资控股集团有限公司（Shangrao Investment Holdings International Company Limited，上投集团，BBB-/稳定）拟发行美元高级票据'BBB-'的评级。拟发行评级将由上投集团的全资子公司上饶投资控股国际有限公司发行，并由上投集团提供无条件、不可撤销的担保。 关键评级驱动因素 上投集团将为拟发行票据提供无条件、不可撤销担保，该票据将与上投集团其他所有无抵押、非次级债券处于同等受偿次序。净发行所得将用于为上投集团的现有债券再融资，并为该公司可持续金融框架下的项目融资。 拟发行债券与上投集团的发行人违约评级一致，原因在于直接担保结构可将最终偿付责任转移至上投集团。 评级推导摘要 惠誉根据其《政府相关企业评级标准》对上投集团进行评级，反映了上饶市政府对上投集团的所有权、直接控制及有力支持。此外，惠誉还考虑到上投集团若违约将为政府带来的社会政治影响和融资影响。惠誉对上投集团的评级还考虑到其独立信用状况；惠誉根据其《公共服务类营收支持企业评级标准》评定上投集团的独立信用状况为'b'。 上投集团的拟发行票据与其发行人违约评级一致，反映了上投集团对该拟发行债券无条件、不可撤销的担保。 评级敏感性 可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括： - 惠誉若上调上投集团的发行人违约评级，亦将对该公司的拟发行票据采取相似评级行动； - 惠誉若对上饶市政府向上投集团提供补贴、补助或国家政策法规允许的其他合规资源的能力持上调信用观点，则可能上调上投集团的评级； - 惠誉若上调上饶市政府对上投集团支持意愿（包括上调违约带来的社会政治影响和融资影响或以往支持力度）的评估结果，亦将上调上投集团的发行人违约评级，进而上调其债券评级。 可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括： - 惠誉若下调上投集团的发行人违约评级，亦将对该公司的拟发行票据采取相似评级行动； - 惠誉若对上饶市政府向上投集团提供补贴、补助或国家政策法规允许的其他合规资源的能力持下调信用观点，则可能下调上投集团的评级； - 惠誉若大幅下调对上投集团若违约将带来的社会政治影响和融资影响、政府以往支持力度或政府稀释对上投集团的持股的评估结果，则可能下调上投集团的发行人违约评级，进而下调债券的评级。 环境、社会与公司治理(ESG)方面的考虑因素 除非本节内容另有披露，ESG信用相关度评分最高为3分，表示ESG问题因其性质或受企业管理的方式而对信用的影响为中性或仅对受评企业的信用状况产生极小影响。如需了解惠誉ESG相关度评分的更多信息，请访问www.fitchratings.com/esg。 注意：本新闻稿为中文译本。如有疑问，请以英文版本为准。 来源：惠誉评级