标普：建设银行零售业务增长缓慢将令净息差承压

香港，2022年3月31日—标普全球评级3月30日表示，随着中国建设银行股份有限公司（建设银行）零售贷款业务比重减少，未来12个月该行将面临净息差收窄。我们预期，建设银行的净息差将会下降部分源于该行需为中国政府认为具有战略重要性的行业提供减费让利，这其中包括小微企业、制造业和绿色贷款。贷款基础利率下调及存款激烈竞争也会挤压建行的净息差。 建设银行（A/稳定/A-1）的评级展望应能保持稳定。2021年该行的净利润稳步恢复。不过，未来12个月其利润增长将取决于该行能否遏制净息差继续收缩、加快手续费增长并保持资产质量稳定。建设银行的净息差在2020年下降13个基点后，在2021年逐步下降6个基点。尽管该行在调整收入结构，通过金融科技手段增加手续费收入，但2021年手续费业务收入仅温和增长6%。 为应对疫情风险，建设银行去年将业务方向从个人消费贷款和信用卡业务转移。2021年个人消费贷款业务规模下降11.9%。虽然信用卡贷款规模增长8.5%，但这显著落后于2021年14.8%的企业贷款增速。疫情复发和封控措施重启或将威胁到2022年消费品的复苏。另外，我们预计，随着建设银行遵守住房抵押贷款集中度的监管上限要求，今年往后该行个人住房贷款的增速也将放缓。 截至2021年末，建设银行的国内企业贷款占该行贷款总额的51%，高于2019年的46%。2021年企业贷款获得的平均利息收益率为3.99%，而零售贷款的平均收益率为4.81%。另外，2021年建设银行的普惠金融贷款增长31.6%，占比是中国四大行（建设银行，中国银行，中国工商银行和中国农业银行）中最高的。自2020年以来新普惠小微企业贷款的利率下降了20个基点。 建设银行的普惠金融板块整体保持良好质量，但因快速增长部分贷款尚未经过时间检验。随着中国经济增长放缓而对小微借款人造成挑战，建设银行的智能风险管控能力将面临考验。 随着受疫情冲击的行业逐步恢复，建设银行的不良资产比率应能在未来24个月逐步改善。因对房地产行业的敞口相对较小，建设银行大致上避开了去年下半年房地产行业下行的冲击。这体现在其不良率的改善上，该比率由2020年末的1.56%下降至2021年末的1.42%。此外，其关注类贷款比率也由2020年末的2.95%改善至2021年末的2.69%。 建设银行的个人住房贷款是集团整体资产质量的强劲支撑。2021年个人住房贷款在贷款总额中的占比为34%。 尽管2021年信用减值损失下降，但因经济不确定性加剧未来12个月建设银行的信用减值损失应会保持高位。该行对俄乌冲突的直接敞口较小，在当前的评级水平下其总体风险可控。 截至2021年末，建设银行的一级资本比率和资本充足率保持平稳，分别为14.14%和17.85%。我们预计未来24个月其资本水平将保持适当。随着2021年10月《全球系统重要性银行总损失吸收能力管理办法》最终落地，建设银行或将发行合格的总损失吸收能力工具以满足2024年末即将实施的监管要求。 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级