穆迪授予中国华电首次A2的发行人评级

香港、2018年5月4日 - 穆迪投资者服务公司已向中国华电集团有限公司 (China Huadian Corporation LTD.，中国华电) 授予首次A2的发行人评级。与此同时，穆迪向中国华电的全资子公司China Huadian Overseas Development 2018 Limited拟发行的债券授予A2的高级无抵押债务评级。该债券将由中国华电提供无条件及不可撤销的担保。 上述评级展望为稳定。 此次发行所得将用于现有债务再融资和一般企业用途。 评级理据 中国华电A2的发行人评级包含了ba1的基础信用评估 (BCA) 和5个子级提升，提升依据是根据穆迪对政府相关发行人的联合违约分析方法，穆迪预计该公司将得到中国政府 (A1/稳定) 极高的支持。 穆迪副总裁/高级信用评级主任简震华称：“中国华电ba1的基础信用评估反映了其作为国内五大发电企业之一的领先地位、多元化的能源结构和地域覆盖面。在上述五大发电企业之中，中国华电的清洁能源装机容量位居第一，这将得益于政府为抵御气候变化影响而采取的减排战略计划。” “与此同时，中国华电的基础信用评估受到下列因素的制约：其财务杠杆率较高、核心火电业务的监管机制不断发展变化、运营环境具有挑战性、运营煤炭开采业务的风险，以及执行扩张海外项目的风险。”简震华补充称。 简震华表示：“我们预计中国华电可得到中央政府极高支持的原因是该公司由中央政府全资所有，并受其直接监督，同时该公司作为国内主要电力供应企业对国家具有战略重要性。” 尽管电力行业存在长期挑战，但由于煤价可能温和下降而火电电价上调，穆迪预计未来3年中国华电的财务指标将从2017年的水平逐步改善，同时将资本支出维持在适中的水平。 穆迪预计未来3年中国华电的运营资金/债务比率将从2017年的6.5%升至约9.5%，债务/资本比率则会从2017年的77.5%逐渐降至2020年的74%。 中国华电集团有限公司是中央政府直属五大发电企业之一，占全国装机容量的8%。该公司归中国政府全资所有，受国有资产监督管理委员会监管，其董事长由国务院直接任命。 截至2017年12月底，中国华电的合并装机容量为146.9吉瓦。除了发电外，该公司也从事煤炭开采、工程建设和金融服务。这几项业务在其2017年收入中的占比分别为62%、27%、10%和1%。 来源：穆迪投资者服务公司