标普：证监会的处罚裁定或将影响九鼎集团的声誉

香港，2022年12月6日—标普全球评级12月5日表示，中国证监会对同创九鼎投资管理集团股份有限公司（九鼎集团；BB-/负面/B）的调查结果几乎不会立即影响该公司的盈利能力和流动性。然而，证监会的调查报告可能会打击投资者的信心，削弱该公司增加管理资产规模、以及在竞争激烈的国内私募股权投资市场保持其市场地位的能力。 中国证监会上周认定，九鼎集团的基金管理子公司九泰基金管理有限公司（九泰基金）在2017-2018年间不当购买了五家中国上市公司的股票。 虽然子公司九泰基金被处以100万元人民币罚款的金额并不高，但是我们认为九鼎集团在恢复其管理资产规模时将面临困难。该公司仍在努力恢复其核心私募股权市场的份额。九鼎集团2021年私募股权管理资产规模下降15%，且在2022年前三季度进一步下滑，而同期全国私募股权市场持续增长。 证监会的近期调查结论可能会削弱投资者对九鼎集团的信心。九鼎集团的核心私募股权业务已经面临着激烈的竞争。而且在监管审查收紧之际，该公司过去几年延迟退出一系列私募股权投资，也可能影响投资者投资该集团管理的新基金。 我们继续关注九鼎集团的流动性状况，尤其是其剥离证券子公司九州证券股份有限公司（九州证券）的计划。我们预计该集团将从此次交易中筹资49亿元人民币。此次出售交易有望于2023年1月底前完成。出售所得将主要用于削减该集团债务，将其债务对资本的比例控制在低于0.4倍的水平。 相关研究 - Tongchuangjiuding Investment Management Group Co. Ltd., Sept. 27, 2022 - 九鼎集团评级下调至“BB-/B”；展望负面，2022年8月25日 - 因业务恢复不确定，九鼎集团展望调整至负面；确认“BB/B”评级，2021年8月27日 - 证监会的处罚裁定不会对九鼎集团的业务运营造成冲击，2021年1月18日 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级