滨海投资拟引入长城燃气为第二大股东，或将触发美元债控制权变动条款

滨海投资（2886.HK）4月23日夜间公告，拟引入中国石化旗下长城燃气为第二大股东，交易完成后，公司控股股东泰达的持股比例将由当前的60.19%降至35.43%。 滨海投资有一笔存量美元债：3亿美元的BinhaiInv 4.45 11/30/2020。根据华尔街交易员看到的债券募集说明书，控制权变动触发门槛为“泰达对滨海投资持股比例低于40%”，因此，本次交易有可能触发美元债契约项下的控制权变动（Change of Control），使债券持有人有权按本金额的101%回售债券。 SereS的数据显示，BinhaiInv 4.45 11/30/2020由滨海投资发行、泰达提供支持函（Letter of Support），4月23日收盘在94.517（中间价）。 【股份配售及出售】 于4月23日，滨海投资与长城燃气订立股份认购协议，据此，前者将按“1.33港元/股”向后者配发177,676,183股新股，占滨海投资已发行股本约15.13%、扩大后之已发行股本约13.14%。 同日，滨海投资的控股股东泰达与长城燃气订立股份买卖协议，据此，泰达将按“1.33港元/股”向长城燃气出售227,796,154股老股，占滨海投资已发行股本约19.40%、扩大后之已发行股本约16.85%。 上述2笔交易完成后，长城燃气将持有滨海投资405,472,337股，占滨海投资扩大后已发行股本约29.99%。相应地，泰达持股比例将从60.19%降至35.43%，但仍为第一大股东。 认购事项及出售事项完成后，长城燃气将向滨海投资董事会提名两名董事 (一名执行董事及一名非执行董事)，相应地，滨海投资的两名现任董事将辞任。 泰达（全称“天津泰达投资控股有限公司”）为天津市属国企；长城燃气（全称“中石化长城燃气投资有限公司”）则为中国石化（386.HK）之全资附属公司。 【控制权变动】 根据BinhaiInv 4.45 11/30/2020募集说明书，债券契约项下的控制权变动指（译文为简化版，仅供参考，请以英文原文为准）： (i) 任何实体收购滨海投资或泰达的控制权（即50%以上投票权）； (ii) 滨海投资或泰达被兼并/收购，导致原控制人失去控制权； (iii) 滨海投资或泰达已发行股本的全部或大部分权益被收购；或者 (iv) 泰达及其附属公司不再直接或间接拥有滨海投资的至少40%股份，或者，泰达及其附属公司不再为滨海投资第一大股东。 据此，本次股权交易大概率将触发控制权变动，因为泰达对滨海投资的持股将降至40%以下。 债券包含控制权变动回售（Change of Control Investor Put Option），回售价为本金额的101%。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。